Publicidade
O Ibovespa encerrou esta segunda-feira (30) aos 131.816,44 pontos, com uma desvalorização acumulada de 3,08% em setembro. Pressionado por alguns fatores, o índice de referência da Bolsa brasileira passou por um movimento de correção depois do bom desempenho do mês anterior, quando atingiu recordes históricos de fechamento. Ainda assim, o IBOV fechou o terceiro trimestre de 2024 com uma alta acumulada de 6,38%.
CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE
O grande destaque da Bolsa em setembro ficou com as reuniões de política monetária no Brasil e nos Estados Unidos. No último dia 18, o Banco Central brasileiro decidiu retomar o ciclo de aperto monetário, elevando a taxa Selic em 0,25 ponto porcentual para 10,75% ao ano. O movimento já era amplamente esperado – e defendido – no mercado, como um ajuste necessário frente à piora do cenário de expectativas inflação e risco fiscal.
Lá fora, no mesmo dia, o banco central dos EUA, o Federal Reserve (Fed), iniciou o tão esperado ciclo de cortes de juros na maior economia do mundo, reduzindo a taxa americana em 50 pontos-base, para o intervalo entre 4,75% e 5,0% ao ano. Mas este corte nos EUA não se traduziu em um aumento do fluxo de investidor estrangeiro na B3, como esperavam especialistas. A entrada de capital gringo no País é um dos maiores motores das ações brasileiras e foi, inclusive, um dos principais motivos por trás da alta registrada em agosto.
Neste mês, até a última quinta-feira (26), dado mais recente, houve uma retirada de R$ 903 milhões da Bolsa de Valores. “O gringo está fazendo conta do custo do capital alocado na Bolsa brasileira e se há opções mais atrativas, principalmente quando se olha para um cenário fiscal sem muito alívio na pressão de gastos. A reflexão que o investidor provavelmente fará será de que se vale migrar o capital para a renda fixa ou para oportunidades no exterior, inclusive com pares emergentes”, diz Idean Alves, especialista em mercado de capitais e sócio da Ação Brasil Investimentos.
Publicidade
Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos
Ao longo de setembro, as ações ligadas à commodities também fizeram peso no Ibovespa. A desaceleração da economia na China jogou para baixo o preço do minério de ferro e do petróleo, penalizando papéis que são importantes para a composição do índice de ações da B3.
O minério chegou a ser negociado na casa dos US$ 90 a tonelada, a menor cotação dos últimos dois anos. O barril do tipo Brent do petróleo, por sua vez, caiu cerca de 11% no mês. O cenário mudou nesta última semana, quando a China anunciou um novo pacote de estímulos à economia, incluindo corte na principal taxa de juros do país.
“O setor de commodities, especialmente o de mineração e siderurgia, deve continuar a se beneficiar do aumento da demanda chinesa. Mas como o impacto positivo foi sentido apenas no final do mês, não conseguiu reverter totalmente a queda de setembro”, destaca Anderson Santos, especialista em mercado de capitais e sócio da Matriz Capital.
Os estímulos na China e a consequente alta do minério de ferro fizeram as empresas de mineração e siderurgia saltarem na Bolsa. Na esteira desse movimento, as ações da CSN Mineração (CMIN3) subiram 21,48% no mês, liderando as valorizações do Ibovespa em setembro. “A CSN surfou nas notícias das medidas anunciadas pelo Banco do Povo da China para estimular a economia do país, o que contribuiu para o fluxo positivo da CMIN3, que em 6 meses já tem 36% de alta, após anos de maré baixa”, destaca Idean Alves, da Ação Brasil Investimentos.
O outro destaque de alta em setembro ficaram com as ações da Azul (AZUL4). Já há algum tempo, investidores acompanham a situação financeira da companhia, receosos com boatos que circularam de que a empresa estaria prestes a acionar o Chapter 11, um mecanismo de recuperação judicial nos Estados Unidos.
Publicidade
Agora, os papéis conseguiram se recuperar das perdas recentes apoiados na expectativa do mercado sobre a possibilidade de um acordo com arrendadores de aeronaves. Este é um passo essencial para viabilizar um aumento de capital privado de até US$ 400 milhões até o final de outubro. Somente na semana passada, a AZUL4 subiu 13%, como mostramos aqui.
As ações da Santos Brasil (STBP3) também subiram por fatores micro: o Opportunity vendeu sua fatia na empresa para a CMA CGM, empresa global de transporte e logística. O valor da operação, segundo o fato relevante divulgado pela Santos Brasil, será de cerca de R$ 6,3 bilhões, considerando R$ 15,30 por ação. “Em nossa opinião, à medida que os termos do acordo se tornarem mais claros, vemos uma oportunidade de arbitragem interessante em comparação com o CDI”, destaca Renato Chanes, analista da Ágora Investimentos.
Na ponta negativa do Ibovespa, as ações da Brava (BRAV3), fruto da fusão entre 3R Petroleum e Enauta, lideraram as desvalorizações em seu mês de estreia. O papel caiu 33,14% em setembro, pressionado pela interrupção da exploração em Papa-Terra, em 4 de setembro, quando a a Agência Nacional do Petróleo (ANP) interrompeu a produção para esclarecimentos sobre a manutenção do ativo e número de pessoas a bordo. A normalização da operação está prevista para dezembro.
“Os investidores esperavam uma retomada mais rápida da operação do Papa-Terra. Por outro lado, agora a empresa emitiu uma expectativa de quando a produção deve ocorrer, o que deve ajudar a ancorar as expectativas daqui em diante”, destaca Chanes, da Ágora.
No Ibovespa em setembro, também caíram as ações do Assaí (ASAI3) e do Magazine Luiza (MGLU3), nomes cíclicos que sofrem maior impacto com o aumento da taxa de juros, que pressiona o resultado financeiro de empresas mais alavancadas. Mas não é só isso que está por trás do desempenho negativo do Assaí.
Publicidade
A companhia divulgou um fato relevante informando que recebeu um “Termo de Arrolamento” emitido pela Receita Federal, uma medida administrativa que fiscalizará R$ 1,3 bilhão em ativos do grupo em relação a passivos tributários do Grupo Pão de Açúcar (GPA).
“É importante ressaltar que essa medida não impacta as finanças ou as operações, e nem mesmo impede o Assaí, por exemplo, de vender ou transferir esses ativos, embora esteja sujeito à exigência de notificar a Receita Federal se o fizer”, explica o analista da Ágora. “Essa manchete levantou algum ruído sobre a tese de ASAI3 e, em última análise, aumentou volatilidade para as ações no curto prazo (que já vinham em queda).”
Publicidade
Invista em informação
As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador
