• Logo Estadão
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Assine estadão Cavalo
entrar Avatar
Logo Estadão
Assine
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
  • Newsletter
  • Guias Gratuitos
  • Colunistas
  • Vídeos
  • Áudios
  • Estadão

Publicidade

Mercado

Mais rentáveis em Wall St? Por que brasileiras fazem IPO nos EUA

Ao todo, as 11 empresas listadas somam mais de US$ 8,3 bilhões de valor arrecadado em captação

Por Rebeca Soares

18/10/2021 | 7:00 Atualização: 18/10/2021 | 7:37

Foto: Pixabay
Foto: Pixabay

A cidade de Nova York é um grande centro cultural, gastronômico, comercial e um dos maiores pólos econômicos do mundo. Por concentrar as finanças das maiores empresas do globo, companhias de diferentes continentes e países, incluindo o Brasil, escolhem Wall Street para a abertura de capital.

Leia mais:
  • IPO do Nubank nos EUA: Vale a pena o investidor entrar?
  • Tchau, B3: como será a reorganização societária do Inter
  • Por que os brasileiros estão saindo da poupança?
Imagem de background da newsletter Imagem de background da newsletter no mobile
News E-Investidor

Assine a nossa newsletters e receba notícias sobre economia, negócios e finanças direto em seu e-mail

CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE

Mesmo com o número recorde de Ofertas Públicas Iniciais (IPO) na Bolsa de São Paulo nos últimos dois anos, algumas empresas brasileiras buscam abrir capital nas Bolsas americanas: Nasdaq e Bolsa de Valores de Nova York (NYSE, na sigla em inglês).

Enquanto a Nasdaq, fundada em 1971, é voltada para o setor de tecnologia, a NYSE nasceu em 1792 e carrega toda a história da economia global. Ao todo, as 11 empresas brasileiras listadas em Wall Street somam mais de US$ 8,3 bilhões de valor arrecadado nas duas casas, de acordo com um levantamento da plataforma Stake, realizado com exclusividade para o E-Investidor.

Publicidade

Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos

Companhias brasileiras voltadas para tecnologia, como a produção de softwares e serviços digitais, além de empresas de educação e finanças, também são atraídas pela Nasdaq, a bolsa onde estão listadas as bigtechs Amazon, Apple e Microsoft.

Abrindo os caminhos para as empresas nacionais no exterior, a pioneira foi a companhia de meios de pagamentos Pagseguro (PAGS). Listada em janeiro de 2018, a captação de US$ 2,3 bilhões surpreendeu. A mais recente é a Vtex (VTEX), que abriu capital em julho deste ano e movimentou US$ 361 milhões.

As ações da PAGS registraram a maior valorização acumulada entre as empresas brasileiras, com um salto superior de 73,4% desde a abertura de capital. Outras favoritas entre os investidores são Stone (STNE) e XP (XP), que subiram 55,4% e 35,9%, respectivamente desde o IPO. Na outra ponta está a Vasta Platform (VSTA), com queda de 77,60% desde o IPO em julho do ano passado.

Rodrigo Lima, analista de investimentos da Stake, atribui o resultado positivo da PagSeguro por ser atrelada ao comércio varejista mais popular, conseguindo ter um volume muito elevado de operações e alavancagem (dívida) baixa.

Publicidade

Já a XP, segundo ele, consegue figurar no topo de ganhos pelo caráter pioneiro, incluindo a capacidade de atuação no mercado de investimento atuando no alinhamento de educação financeira com a rede de assessores ao redor do País.

As companhias alegam que a escolha pelas bolsas estrangeiras vai desde a maior prospecção de recursos, organização corporativa ajustada à respectiva demanda interna, além da captação em uma moeda historicamente forte em cenários adversos.

A capacidade de recuperação diante da crise causada pelo covid-19 serve como um exemplo recente. Enquanto o Ibovespa alcançou o mesmo nível anterior à pandemia em nove meses após a derrocada de março de 2020, o S&P 500 ultrapassou o pico em cinco meses, movimento favorecido pelo aquecimento do dólar, que chegou crescer 16,35% no mês inicial da pandemia.

A rentabilidade das empresas brasileiras listadas em Wall Street desde o IPO

Os dados coletados pela Stake incluem as datas de listagem, a captação e a rentabilidade acumulada de todas as brasileiras desde o IPO nos EUA. Veja a seguir:

Empresa Ticker Arrecadação no IPO Data do IPO Retorno acumulado Listagem
Pagseguro PAGS US$ 2,3 bi jan./18 +73,4% NYSE
Stoneco STNE US$ 1,4 bi out./18 +55,4% Nasdaq
XP XP US$ 2,25 bi dez./19 +35,9% Nasdaq
Arco ARCE US$ 194,5 mi set./18 +8,2% Nasdaq
Afya Ltd AFYA US$ 300 mi jul./19 +5,0% Nasdaq
Zenvia ZENV US$ 150 mi jul./21 +4,9% Nasdaq
Vtex VTEX US$ 361 mi jul./21 +2,6% NYSE
Pátria Investimentos PAX US$ 625 mi jan./21 +0,3% Nasdaq
Vitru VTRU US$96 mi set./20 -3,00% Nasdaq
Vinci Partners VINP US$ 250 mi jan./21 -20,50% Nasdaq
Vasta Platform VSTA US$ 405,8 mi jul./20 -77,60% Nasdaq
Fonte: Stake. Dados com até o fechamento de 15/10/2021

O que as empresas buscam

Além das negociações serem realizadas em dólar, considerada a principal moeda na economia global, outros benefícios são apontados para essa escolha, como a diversificação. Se na B3 são negociadas ações de cerca de 500 empresas, a NYSE possui mais de 1,6 mil nomes e a Nasdaq ostenta mais de 3,7 mil companhias.

Com a maior oferta, a possibilidade de comparação entre ativos de empresas, seja do mesmo setor ou não, facilita a escolha dos investidores na hora de montar carteiras.

Publicidade

Entre as diferenças da listagem no exterior e no mercado doméstico está o processo burocrático. Segundo Rodrigo Lima, a governança corporativa nos EUA é mais rígida, com padrões e regulamentações internacionais. Apesar do rigor, a recompensa é traduzida em uma maior atratividade e confiabilidade por parte de investidores de qualquer lugar do mundo.

“Nos Estados Unidos é possível ter direito a votos diferentes dependendo da classe de ação. Lá, por exemplo, existem as ‘super ações’ (super-voting stocks), ou seja, papéis que dão direito a ter dez votos dentro da companhia. Para alguns investidores isso pode fazer sentido por desejar tomar decisões, para outros, a tomada de decisões pelos próprios executivos pode ser mais indicada”, explica. Ele ressalta que essa foi uma das estratégias utilizadas na abertura de capital da XP.

Outro fator considerado é a estabilidade do preço e a capacidade de arrecadação. “Existe um risco maior precificado em empresas listadas em um país emergente como o Brasil. Nesses casos, o impacto político afeta o retorno e causa mais volatilidade. Por outro lado, por estar em um país com economia historicamente mais segura, como é o caso dos EUA, os investidores de qualquer lugar são mais atraídos”, afirma William Castro Alves, estrategista-chefe da Avenue.

Alves ressalta que, assim como o Brasil é um país grande e diverso, as empresas não seguem um único padrão e não necessariamente vão apresentar desempenhos iguais.

Promessas brasileiras em direção ao exterior

No início deste mês, o Banco Inter divulgou a contratação do Bank of America, Bradesco BBI, JPMorgan e Itaú BBA como assessores financeiros para a reorganização societária que resultará na migração das ações para a Inter Platform. Com a mudança, a empresa terá ações listadas nos Estados Unidos e no Brasil elas serão negociadas como Brazilian Depositary Receipts (BDRs).

Publicidade

Outra novidade entre as brasileiras no exterior foi o lançamento das ações da XP (Nasdaq: XP) como BDR (XPBR31), o que possibilita aos investidores negociarem o papel na B3, mesmo com a corretora sendo listada na bolsa americana de tecnologia.

E a lista de companhias que aguardam o processo de abertura no mercado americano já possui nomes relevantes. A grande expectativa é da abertura de capital do Nubank, que já anunciou a preparação do IPO no exterior até 2022. A espera é ainda maior após o anúncio do lucro de R$ 76,2 milhões no primeiro semestre, saindo do saldo negativo.

Miguel Vieira, líder de M&As da Peers Consulting, explica que a abertura de capital de empresas em nível global é válida dependendo do objetivo do negócio. “Faz muito sentido ver empresas como Inter e Nubank indo para a Bolsa americana, tanto por serem identificadas como fintechs, como pela ambição de captar clientes nas Américas e no mundo”, destaca.

Além disso, a característica de ser uma empresa de growth (crescimento) segue um modelo semelhante a outras companhias do grupo, como a gigante Amazon. “Era uma empresa que não apresentava lucro por muito anos, apesar do crescimento ser constante. Atualmente, ela sempre está no topo entre as companhias com maior valor de mercado”, diz o especialista da Peers.

Desafios

Apesar das vantagens, existem desafios para quem decide entrar no mercado de capitais estrangeiro. Segundo Lima, da Stake, a validação do modelo de negócio é uma das maiores dificuldades. “Será que as empresas que mostram grande crescimento de usuários e contas, como o caso das fintechs, vão conseguir rentabilizar o acionista?”, indaga.

Publicidade

“A Amazon era voltada à venda de livros. Hoje é uma das maiores empresas do mundo, mas esse processo não foi fácil. Não acontece apenas mostrando o crescimento, mas valor de mercado. Jeff Bezos foi criticado pela filosofia de crescimento a qualquer custo. Funcionou. Mas não é uma receita de bolo”, diz Lima.

Outros fatores que desem ser considerados são os custo mais elevados com operações burocráticas e documentação, além do relacionamento com investidor voltado para um público ampliado, que inclui não apenas os americanos, mas investidores globais. Mesmo assim, Vieira aponta que a onda de cancelamentos de IPO nos últimos meses na B3 pode fazer com que mais empresas optem por abrir capital nos EUA.

Entre esses e outros motivos, é essencial que os investidores selecionem bem os ativos para evitar danos irreversíveis ao patrimônio.

Encontrou algum erro? Entre em contato

Compartilhe:
  • Link copiado
O que este conteúdo fez por você?

Informe seu e-mail

Tudo Sobre
  • BDRs
  • Brazilian Depositary Receipts (BDR)
  • Conteúdo E-Investidor
  • EUA
  • IPO
  • Nubank
  • PagSeguro
  • Wall Street
  • XP Investimentos
Cotações
06/07/2025 21h40 (delay 15min)
Câmbio
06/07/2025 21h40 (delay 15min)

Publicidade

Mais lidas

  • 1

    Esses fundos da elite financeira batem o mercado brasileiro com folga. Mas você aguenta o risco?

  • 2

    Imposto de Renda 2025: é possível saber em qual lote vou receber a restituição? Saiba como

  • 3

    O que é IOF e como funciona?

  • 4

    Quem são os brasileiros que fazem renda extra com venda de itens usados na web?

  • 5

    Golpe do “Pix errado”: veja como funciona e como não ser enganado

Webstories

Veja mais
Imagem principal sobre o Quer economizar ainda em 2025? Veja como o desafio das 52 semanas pode te ajudar a começar agora
Logo E-Investidor
Quer economizar ainda em 2025? Veja como o desafio das 52 semanas pode te ajudar a começar agora
Imagem principal sobre o Surfe em São Paulo? Novo hobby pode custar até R$ 1 milhão
Logo E-Investidor
Surfe em São Paulo? Novo hobby pode custar até R$ 1 milhão
Imagem principal sobre o George Soros: 10 frases sobre investimentos do homem que "quebrou" o banco da Inglaterra
Logo E-Investidor
George Soros: 10 frases sobre investimentos do homem que "quebrou" o banco da Inglaterra
Imagem principal sobre o 5 sinais de que seus gastos na aposentadoria estão mais altos do que deveriam
Logo E-Investidor
5 sinais de que seus gastos na aposentadoria estão mais altos do que deveriam
Imagem principal sobre o Quanto custa comer no melhor restaurante do Brasil de 2025?
Logo E-Investidor
Quanto custa comer no melhor restaurante do Brasil de 2025?
Imagem principal sobre o Pagamento em julho: quando cai o 5º dia útil do mês?
Logo E-Investidor
Pagamento em julho: quando cai o 5º dia útil do mês?
Imagem principal sobre o Pé-de-Meia: veja como multiplicar o valor guardado com 3 estratégias simples
Logo E-Investidor
Pé-de-Meia: veja como multiplicar o valor guardado com 3 estratégias simples
Imagem principal sobre o Como conseguir meia-entrada legalmente sem ser estudante: veja o passo a passo
Logo E-Investidor
Como conseguir meia-entrada legalmente sem ser estudante: veja o passo a passo
Últimas: Mercado
Ibovespa hoje: BRF (BRFS3) lidera ganhos com Vibra (VBBR3); Engie (EGIE3) tomba
Mercado
Ibovespa hoje: BRF (BRFS3) lidera ganhos com Vibra (VBBR3); Engie (EGIE3) tomba

Índice bateu recorde de encerramento, enquanto Bolsas de NY ficaram fechadas em feriado nos EUA

04/07/2025 | 19h05 | Por Beatriz Rocha
Ibovespa na semana: Embraer (EMBR3) salta mais 11,86% com contrato bilionário; Assaí (ASAI3) cai 6,7%
Mercado
Ibovespa na semana: Embraer (EMBR3) salta mais 11,86% com contrato bilionário; Assaí (ASAI3) cai 6,7%

O índice terminou o período em alta de 3,21%, passando de 136.865,79 pontos para 141.263,56 pontos

04/07/2025 | 18h32 | Por Jenne Andrade
Por que o Ibovespa vem batendo recordes mesmo com a Selic nas alturas?
Mercado
Por que o Ibovespa vem batendo recordes mesmo com a Selic nas alturas?

Junção de fatores externos e internos ajudou o índice da B3 a superar os 141 mil pontos

04/07/2025 | 16h10 | Por Beatriz Rocha
Por que o Banco do Brasil 'sumiu' das carteiras de dividendos de bancos e corretora
Mercado
Por que o Banco do Brasil 'sumiu' das carteiras de dividendos de bancos e corretora

Instituições também revisaram projeções de dividendos após decepção com balanço da empresa

04/07/2025 | 13h19 | Por Beatriz Rocha
Ver mais

Publicidade

Logo E-Investidor
Newsletters
  • Logo do facebook
  • Logo do instagram
  • Logo do youtube
  • Logo do linkedin
Notícias
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Negócios
  • Materias gratuitos
E-Investidor
  • Expediente
  • Fale com a redação
  • Termos de uso
Institucional
  • Estadão
  • Ágora Investimentos
Newsletters Materias gratuitos
Estadão
  • Facebook
  • Twitter
  • Instagram
  • Youtube

INSTITUCIONAL

  • Código de ética
  • Politica anticorrupção
  • Curso de jornalismo
  • Demonstrações Contábeis
  • Termo de uso

ATENDIMENTO

  • Correções
  • Portal do assinante
  • Fale conosco
  • Trabalhe conosco
Assine Estadão Newsletters
  • Paladar
  • Jornal do Carro
  • Recomenda
  • Imóveis
  • Mobilidade
  • Estradão
  • BlueStudio
  • Estadão R.I.

Copyright © 1995 - 2025 Grupo Estado

Logo do 'News E-Investidor'

Ao fornecer meu dados, declaro estar de acordo com a Política de Privacidade do Estadão e com os Termos de Uso.

Obrigado por se inscrever! A partir de agora você receberáas melhores notícias em seu e-mail!
notification icon

Invista em informação

As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador