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A Natura (NTCO3) elevou os preços de seus produtos em 3% na comparação mensal até a primeira quinzena de junho, enquanto os concorrentes mantiveram os valores dos cosméticos estáveis, mostra relatório da XP Investimentos publicado na noite de terça-feira (24). Segundo a corretora, a empresa também tem sofrido reclamações nas redes sociais por atraso de produtos no México.
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As analistas explicam que a alta de preços foi puxada por maquiagens com crescimento de 6% nos valores; cuidados diários, com avanço de 5%. Ao mesmo tempo, a Avon fez apenas um ajuste leve em skincare (cuidados faciais) de cerca de 2% e O Boticário não elevou valores nos últimos meses.
“Como resultado, as marcas Natura lideram o acumulado do ano, com Avon subindo a quantia cobrada em seus produtos em 8%, Natura 7%, Eudora 5% e O Boticário 3%”, dizem Danniela Eiger e Laryssa Sumer, que assinam o relatório da XP.
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As especialistas esclarecem que houve uma atividade promocional mais forte entre as Unidades de Manutenção de Estoques mapeadas para a Eudora, com desconto médio de 20%, enquanto elas observaram uma atividade menos intensa para as Unidades de Manutenção de Estoques da Avon e O Boticário.
“Notamos que a Avon se tornou mais competitiva no Mercado Livre, com preços abaixo das consultoras, enquanto Eudora e O Boticário aumentaram os valores na própria plataforma, que agora é o canal mais caro. Além disso, observamos que a Natura tem uma estratégia de precificação semelhante entre os canais, enquanto O Boticário oferece produtos com uma quantia 4% mais baixas que em seu próprio e-commerce”, explicam Eiger e Sumer.
As redes sociais mostram que os problemas logísticos continuam no México, com muitas consultoras relatando atrasos nos pedidos do Dia dos Pais, que no México é comemorado no dia 15 de junho. A Natura pediu desculpas formalmente aos consultores pelos atrasos, pedidos incompletos e falta de estoque, atribuindo isso à demanda mais forte que o esperado.
“Além disso, a empresa ofereceu rastreamento em tempo real via SMS/WhatsApp; deu um produto bônus no próximo pedido dos consultores em caso de atrasos; e concedeu um desconto adicional de 5% nos pedidos feitos entre 16 e 27 de junho”, detalham Eiger e Sumer, que enxergam esse atraso como algo positivo, por mostrar que a empresa está com uma demanda melhor que a esperada.
Além disso, as analistas dizem que a empresa possui uma exposição limitada ao cenário macro, dada a defensividade e resiliência do segmento de cosméticos, enquanto 35% das receitas da empresa são provenientes de fora do Brasil. “Continuamos acreditando que as sinergias entre Natura e Avon devem desbloquear a expansão de margem, enquanto vemos a ação sendo negociada abaixo de 8 vezes o Preço sobre Lucro (P/L) em 2026”, argumentam Danniela Eiger e Laryssa Sumer.
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Por isso, a XP tem recomendação de compra para as ações da Natura (NTCO3) com preço-alvo de R$ 18,00 para o fim de 2025, uma alta de 71,27% na comparação com o fechamento de terça-feira (24), quando a ação encerrou o pregão a R$ 10,51.
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