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O Citi revisou para baixo suas estimativas para a taxa de juros no Brasil ao final de 2026. A projeção, que em abril estava em 13,25% ao ano, agora foi para 13,75%, o que significa que o ciclo de cortes pelo Banco Central (BC) ficará mais alongada na visão do banco norte-americano. Pela nova projeção, a última redução da Selic no ano ocorrerá na reunião de setembro.
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Em relatório, o banco enfatiza que o Comitê de Política Monetária (Copom) elevou o tom hawkish (duro) da política monetária após cortar o juro básico em 0,25 ponto porcentual na reunião de abril, destacando ainda um processo de desancoragem das expectativas de inflação em horizontes mais longos.
Para 2027, a estimativa do Citi é de que o Copom retome o ciclo de afrouxamento no segundo semestre, levando a Selic para 11,75% ao ano.
“Essa condição monetária mais apertada é provavelmente suficiente para colocar a previsão de inflação do Copom de volta ao nível de março de 2026 (3,3%), quando o atual ciclo de cortes começou”, destrincha.
O Citi também elevou a projeção para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2027, de 3,7% para 3,9%, refletindo, também, o processo de desancoragem das expectativas de inflação.
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Segundo o banco, os subsídios do governo envolvendo os preços dos combustíveis podem limitar o impacto no consumidor no curto prazo, mas não reduzem a tendência de inflação acima da meta no médio e longo prazos.
Já a estimativa para o IPCA de 2026 foi mantida em 4,5%.
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