O Itaú BBA tem a ação da Multiplan (MULT3) como a sua preferida no setor de shoppings centers. Segundo os analistas, a escolha acontece após o ativo apresentar uma queda de 12% no acumulado de 2024, deixando o papel a um preço atrativo, negociado a 12,3 vezes o fluxo de caixa proveniente das operações.
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“Vemos a ação como defensiva e enfatizamos que as oportunidades dependem mais dos pontos de entrada no ativo do que das tendências estruturais. Por isso, preferimos cada vez mais as ações da Multiplan quando elas se encontram abaixo de R$ 25 e cada vez menos quando elas ficam próximas dos R$ 30”, afirmam Daniel Gasparete, André Dibe, Mariangela Castro e Alejandro Fuchs, que assinam o relatório do BBA.
Ainda que o papel seja negociado a um preço melhor, os analistas não deixam de projetar suas expectativas ainda limitadas para 2024, principalmente em relação ao crescimento da receita das três companhias do setor, Multiplan, Iguatemi (IGTI11) e Allos (ALOS3).
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“Prevemos um crescimento limitado dos aluguéis este ano, visto que a projeção estima um Índice Geral de Preços — Disponibilidade Interna (IGP-DI) de baixo crescimento, trazendo efeito neutro sobre os contratos”, explicam os analistas.
Gasparete e sua equipe continuam com a recomendação de outperform, desempenho acima da média do mercado, para Multiplan, Iguatemi e Allos. A classificação é equivalente a uma recomendação de compra. Para a Multiplan, o Itaú BBA calcula um preço-alvo de R$ 32, um crescimento de 24,27% na comparação com o fechamento de terça-feira (9), quando o papel fechou a R$ 25,75.
Os analistas ainda aproveitam o momento para elevar o preço-alvo para as ações de Iguatemi e Allos. Para a rede de shoppings da família Jereissati, os analistas elevam o preço-alvo de R$ 27 para R$ 29, uma potencial alta de 23% na comparação com o fechamento de terça-feira (9).
Já para as ações da Allos, o Itaú BBA sobe o preço-alvo de R$ 29 para R$ 31, uma possível alta de 28,41% na comparação com o fechamento de terça.
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