A Ambev (ABEV3) é a preferida do Citibank entre as fabricantes de bebidas da América Latina, como a Cuervo e as engarrafadoras KOF e Arca Continental. Em relatório sobre reinício de cobertura do setor, distribuído nesta quinta-feira (7), o banco afirma a recomendação de compra para a ação, com preço-alvo de R$ 18,50, o que representa um potencial de alta de 32% em relação ao fechamento do pregão desta quarta-feira (6).
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Os analistas Renata Cabral, Tiago Harduim e Carolina Zelaya dizem que as ações estão sendo negociadas com desconto em relação aos níveis históricos e preveem um cenário benigno para as margens de 2024. “Além disso, somos compradores, mesmo incorporando de forma conservadora uma redução de 50% na distribuição de Juros sobre Capital Próprio (JCP), a partir de 2025″, escrevem. “As discussões continuam sendo o fator desconhecido, mas mesmo reduzindo o benefício em 50%, vemos vantagens.”
A previsão do Citi para 2024 é de expansão da margem bruta de 220 pontos base à medida que os custos com alumínio e trigo e o câmbio se tornem mais favoráveis. Adicionalmente, esperam que o impacto das iniciativas de redução de custos se estenda até o primeiro semestre do ano que vem. Eles projetam também um múltiplo de 18 vezes a relação preço/lucro (P/E) da ação.
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