O Bank of America (BofA) classificou os resultados de produção e vendas da Vale (VALE3) no terceiro trimestre do ano, divulgados ontem, como fortes, representando uma virada operacional da companhia. No entanto, segundo os analistas Caio Ribeiro e Guilherme Rosito, a recomendação permanece neutra, em razão da visão cautelosa sobre o comportamento de preços do minério de ferro e por já considerarem justo o valuation da empresa, de 4,2 vezes a relação entre o valor da empresa e Ebitda esperado para 2025. O preço-alvo do banco para a ADR é de US$ 13,50, o que significa um potencial de alta de 25,1% ante o fechamento de ontem.
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Com base nos números relatados, o BofA acredita que o Ebitda estimado para o trimestre, de US$ 3,6 bilhões, ainda é realista, uma vez que a empresa não alterou o guidance de produção para os metais com que trabalha para 2024: de 323 a 330 milhões de toneladas (mt) para minério de ferro, de 38 a 42 mt para pelotas, de 320 a 355 kt para cobre e de 153 a 168 kt para níquel.
A Vale reportou uma produção, entre julho e setembro, de 91 mt de minério de ferro, alta de 5,5% em relação ao mesmo período do ano passado e o maior volume desde o terceiro trimestre de 2018. As vendas, incluindo pelotas, somaram 81,8 mt, alta de 1,6%.
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