A mediana do boletim Focus para a taxa Selic no fim de 2025 se manteve em 9,75% após a divulgação da última ata do Comitê de Política Monetária (Copom), que informou que “não hesitará em elevar a taxa de juros para assegurar a convergência da inflação à meta se julgar apropriado.” Na decisão do último dia 31, o colegiado manteve a Selic em 10,5% pela segunda reunião consecutiva – confira aqui os motivos que levaram a esta decisão.
Considerando apenas as 80 projeções do relatório atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana para a Selic no fim de 2025 subiu de 9,5% para 9,75%.
A estimativa intermediária para a taxa básica de juros no fim deste ano permaneceu em 10,5% pela oitava semana consecutiva. Considerando apenas as 82 projeções do documento atualizadas nos últimos cinco dias úteis, também continuou neste nível. O mercado também manteve o consenso de que os juros encerrarão 2026 e 2027 em 9%.
Boletim Focus para inflação
A estimativa intermediária para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de 2024 subiu de 4,12% para 4,20%, em alta pela quarta semana consecutiva e distante apenas 0,3 ponto porcentual do teto da meta este ano, de 4,5%.
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Considerando as 68 projeções atualizadas nos últimos cinco dias úteis, avançou de 4,19% para 4,22%. Um mês antes, a projeção para este ano era de 4%. Parte do mercado ainda pode estar incorporando às suas estimativas de inflação de 2024 o aumento dos impostos sobre cigarros.
A mediana do relatório Focus para o IPCA de 2025 caiu de 3,98% na semana passada para 3,97% na edição desta segunda-feira (12), contra 3,90% um mês antes. É a primeira baixa desde o relatório divulgado em 25 de março deste ano, quando a estimativa intermediária havia caído de 3,52% para 3,51%.
Na última ata, divulgada na terça-feira (6), o Comitê de Política Monetária (Copom) reforçou que “não se furtará ao seu compromisso com o atingimento da meta de inflação.”
O colegiado espera que o IPCA acumulado em 12 meses até o fim do primeiro trimestre de 2026 – o horizonte relevante da política monetária – atinja 3,4%, no cenário de referência, ou 3,2%, no cenário com a Selic estável em 10,5% – ambos considerados textualmente “acima da meta.”
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Considerando apenas as 68 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis, a mediana do boletim Focus para o IPCA de 2025 caiu 0,1 ponto porcentual, de 4% para 3,9%.
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