Para o BTG Pactual, o destaque do quarto trimestre de 2023 do Magazine Luiza (MGLU3) foi a margem bruta, devido a maiores receitas de serviços e maior racionalidade em relação às taxas de juros. A companhia registrou alta na margem do produto (mercadorias próprias + lojas físicas) de 110 pontos base ano a ano, enquanto as receitas de serviços cresceram 17% (impulsionadas por Comissões marketplace e take rate mais elevadas, com um impacto positivo de 140bps a/a), levando a margem bruta à 30% no último trimestre do ano passado.
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“Para os próximos trimestres, o Magalu deverá se beneficiar de uma abordagem mais racional de taxa de juro e da sua abordagem multicanal, modelo de negócios para alavancar a operação do mercado, juntamente com cortes nas taxas de juros”, avaliam os analistas Luiz Guanais, Gabriel Disselli e Pedro Lima, em relatório enviado a clientes.
Em geral, os resultados do período mostraram uma tendência de melhoria da rentabilidade, de acordo com o banco, e as despesas financeiras diminuíram significativamente. Por outro lado, as vendas de o valor bruto de mercadoria próprias e vendas em lojas físicas continuam em dificuldades.
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O BTG Pactual traz recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 6, representando potencial de alta de 185% ante fechamento de segunda-feira (18).
