Publicidade
A Petrobras (PETR3;PETR4) informou na noite de quarta-feira (13) que não há qualquer estudo para a criação de uma nova reserva de capital por parte da petroleira. O posicionamento ocorre após os rumores de que a empresa estaria estudando o desenvolvimento de um novo fundo para receber dividendos extraordinários com foco em investimentos.
CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE
Para o BTG Pactual, a criação dessa nova reserva para investimentos faz pouco sentido e parece redundante. Isso porque a empresa já possui uma reserva de lucros que, em termos práticos, pode ser utilizada para garantir que a Petrobras cumpra os seus planos de investimentos ao longo dos anos.
De acordo com o banco, o fundo sempre foi utilizado para esse fim, conforme a Lei 6.404 de 1976, mais conhecida como Lei das SAs. A legislação estabelece que parte dos investimentos de qualquer empresa deve ser garantida por essa reserva de lucros, que encerrou 2023 em US$ 8,3 bilhões, no caso da Petrobras. Levando-se em consideração esse valor, um novo fundo não parece necessário, na visão do BTG, mesmo que a estatal reveja os seus planos de investimentos no curto prazo.
Além disso, adicionar novos projetos à curva de investimentos da petroleira exigiria alterações no seu Plano Estratégico de 5 anos, atualizado anualmente. O programa, porém, só costuma ser remodelado em novembro.
Em relatório, o BTG destacou ainda que passou a adotar um tom mais cauteloso em relação à Petrobras desde a semana passada, quando a empresa anunciou que não iria distribuir dividendos extraordinários. Na última sexta-feira (8), a estatal passou pelo seu pior pregão desde 22 de fevereiro de 2021, no caso das ações ordinárias (PETR3), e desde outubro de 2022 para as preferenciais (PETR4), segundo levantamento feito por Einar Rivero, da Elos Ayta Consultoria.
No entanto, o BTG ainda acredita que o rendimento de dividendos da petroleira permanece atraente, estimado em 13% ao ano para 2024, mesmo assumindo apenas pagamentos orgânicos, correspondentes a 45% do fluxo de caixa livre menos o Capex (dinheiro que uma empresa reserva para aquisição de bens materiais).
Publicidade
Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos
“As ações parecem baratas em comparação aos seus pares globais e a mercados emergentes. A menos que vejamos mudanças mais concretas na equipe de executivos da gestão, bem como nos estatutos da empresa, acreditamos que a Petrobras continuará a acumular dinheiro. Isto pode levar ao pragmatismo e convencer o controlador de que a empresa pode equilibrar tanto o crescimento como os pagamentos mais elevados”, destacou o BTG em relatório, reiterando recomendação de “compra” para os papéis.
Publicidade
Invista em informação
As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador
