O Citi manteve a recomendação neutra para a ação da São Martinho (SMTO3), mas reduziu o preço-alvo de R$ 37 para R$ 34 em relatório prévio à divulgação do resultado financeiro do primeiro trimestre da temporada 2024/25.
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A previsão para o balanço da São Martinho é de receita líquida de R$ 1,7 bilhão (+26% na comparação anual), Ebitda (lucro antes de juros, depreciação, amortização e impostos) ajustado de R$ 694 milhões (+24%) e lucro líquido de R$ 145 milhões (-34%). O resultado financeiro vai ser divulgado em 12 de agosto.
De acordo com o relatório, a empresa deve apresentar aumento no volume de cana-de-açúcar processada em relação ao ano anterior, impulsionado pelo início antecipado da colheita na região Centro-Sul.
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O Citi destaca que a São Martinho aproveitou a recuperação da demanda por etanol e a recuperação dos preços dos biocombustíveis, acelerando as vendas de etanol em relação ao ano anterior. No entanto, os preços do etanol de milho foram mais baixos, o que afeta as margens de operação. No setor de açúcar, espera-se um maior volume de vendas com preços estáveis, conforme a estratégia de hedge (proteção para tentar diminuir os efeitos da volatilidade do mercado financeiro sobre seus ativo) da companhia.
No relatório, o Citi também citou que a perspectiva da São Martinho (SMTO3) é positiva para os preços do etanol hidratado no curto a médio prazo, diante da expectativa de aumento da paridade perante a gasolina e preços mais elevados para os produtores de etanol.
*Com informações do Broadcast
