Publicidade
O Tesouro Direto está vivendo uma maré de boa sorte justamente pela insegurança geopolítica que se instaurou no mercado financeiro. Com a fuga da renda variável para a renda fixa, nesta terça-feira (19) o título com o maior retorno para o investidor é o Educa+ 2031, pagando 7,96% + IPCA.
CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE
Entretanto, patamares elevados nas taxas prefixadas refletem o prêmio exigido pelo mercado para assumir risco no Brasil, diante da inflação persistente e das incertezas fiscais. Basicamente, a renda fixa lida com os olhos atentos de um ‘pai exigente’. “O Prefixado 2032 recuou de 14,35% para 14,24%, enquanto os títulos IPCA+ seguem pagando acima de IPCA + 7% em diversos vencimentos, mantendo taxas historicamente atrativas”, diz Gustavo Assis, CEO da Asset Bank.
O especialista explica o porquê desse movimento. Ele reflete um cenário doméstico com a atividade econômico aquecida, “como mostram os dados fortes do varejo e a prévia do PIB [Produto Interno Bruto], mantendo pressão sobre a inflação”, afirma. O espaço limitado para cortes agressivos da Selic mantém os títulos prefixados e indexados à inflação atrativos para investidores que buscam proteção e retorno consistente.
Publicidade
Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos
“Para quem investe, isso significa que os títulos prefixados ainda oferecem prêmio altos, mas sofrem marcação a mercado no curto prazo”, orienta. O CEO indica que os produtos com IPCA+ continuam sendo instrumentos estratégicos para preservar poder de compra, enquanto o Tesouro Selic garante liquidez imediata. “A diversificação entre indexadores e prazos permanece essencial, equilibrando retorno, proteção e flexibilidade”, defende.
No caso do Tesouro Selic, a taxa adicional permanece bastante baixa, em torno de 0,0453% ao ano no papel com vencimento em 2028, o que indica pouca volatilidade e manutenção do perfil conservador desse título. O preço unitário gira próximo de R$ 18,2 mil, com aplicação mínima na casa de R$ 182,89, mantendo-se como principal alternativa para reserva de liquidez e proteção contra oscilações de mercado.
Veja um exemplo:
Já os títulos Tesouro IPCA+ (sem juros semestrais) seguem oferecendo prêmios expressivos. O papel com vencimento em 2029 paga cerca de IPCA + 7,63%, enquanto os mais longos, como 2040 e 2050, oferecem taxas de 7,33% e 7,05%, respectivamente.
A inclinação da curva, com taxas mais altas nos prazos intermediários, sugere um prêmio maior concentrado no médio prazo, refletindo expectativas de inflação e juros ainda elevados no horizonte mais próximo, com alguma acomodação no longo prazo.
Publicidade
No segmento de IPCA+ com juros semestrais, o título com vencimento em 2035 apresenta taxa de IPCA + 7,48%, também em patamar elevado. Esse tipo de papel continua sendo mais indicado para investidores que buscam fluxo de renda periódica, embora com maior sensibilidade à marcação a mercado.
Os produtos voltados a objetivos específicos, como o Tesouro Renda+ (aposentadoria), mostram uma curva longa relativamente estável, com taxas que partem de IPCA + 7,41% em 2049 e vão caindo gradualmente até cerca de 7,00% nos vencimentos mais longos, como 2084. Esse comportamento indica uma ancoragem das expectativas de inflação no longo prazo, ainda que em níveis elevados de juros reais.
Da mesma forma, o Tesouro Educa+ apresenta taxas reais bastante atrativas, principalmente nos vencimentos mais curtos, como 2030 (IPCA + 7,95%) e 2031 (IPCA + 7,96%). Ao longo da curva, há uma leve queda nas taxas até cerca de IPCA + 7,21% em 2046, reforçando o mesmo padrão observado nos demais títulos: prêmios mais altos no curto e médio prazo.
O quadro atual do Tesouro Direto mostra juros reais ainda elevados, curva levemente inclinada e oportunidades mais interessantes nos prazos intermediários, enquanto o Tesouro Selic segue como instrumento de estabilidade.
Publicidade
Invista em informação
As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador
