As ações da Randon (RAPT4) podem subir 76,1% até o fim de 2024, segundo relatório do Itaú BBA divulgado nesta quinta-feira (20). A alta é com base no preço-alvo de R$ 16,50 calculados pelos analistas para o fim de 2024. A cifra representa a alta de 76,1% da ação em relação ao fechamento desta última quarta-feira (19), quando a ação da Randon fechou o pregão a R$ 9,37. O banco classifica a ação da Randon como Outperform, desempenho acima da média do mercado, que é equivalente à compra.
Leia também
O otimismo com o ativo acontece devido a três fatores. O primeiro é a internacionalização de alguns negócios da empresa; o segundo é a alocação de capital da companhia ser direcionada para negócios com uma margem de lucratividade maior. E o terceiro fator é a ação da companhia estar sendo negociada a múltiplos atrativos.
Na visão de Daniel Gasparete, Gabriel Rezende e Luiz Capistrano, a internacionalização deve ser um pilar fundamental para uma maior resiliência da Randon no futuro. Nesse sentido, eles comentam que as perspectivas para o negócio de reboques e autopeças da fabricante são positivas, visto que o modelo de negócio auxilia a Randon a focar em aumentar sua presença em outro país, como os EUA. Essa presença acontece por meio da Hércules, empresa adquirida em julho de 2022.
Publicidade
Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos
“Alinhada a esta estratégia, a Randon anunciou que a Hércules fechou um novo contrato para 3.000 reboques a serem fornecidos ao longo de 10 a 12 meses a partir do 2º semestre de 2024. Dada a desaceleração do mercado norte-americano e a 4.423 unidades vendidas nos Estados Unidos nos últimos doze meses, este volume parece fornecer potencial positivo para nossas estimativas de trailer e para consenso”, dizem Gasparete, Rezende e Capistrano, que assinam o relatório do Itaú BBA.
Os analistas lembram que a empresa está se concentrando em negócios com margens mais elevadas, como o segmento de autopeças e Fras-le. Por causa disso, eles relatam que a Randon deverá priorizar o crescimento inorgânico no exterior para essas duas divisões. “A administração explicou que a internacionalização de seus negócios de reboques continuará, mas este mercado específico na América do Norte é altamente dependente nas redes de distribuição, o que poderá resultar num ritmo de crescimento gradual no futuro”, apontam os especialistas.
Por fim, o Itaú BBA considera que os papéis da companhia estão atraentes para o investidor por serem negociadas a um Preço sobre Lucro (P/L) de 6,5 vezes em 2024, mas em apenas 2 vezes descontando a Fras-le, o que para os analistas, indica que o papel está barato. Os especialistas acreditam que a avaliação atrativa da empresa, juntamente com dinâmica de lucros positiva para os próximos trimestres e fluxo de notícias positivo para mercado de caminhões, cria uma assimetria positiva para o estoque.
“Por outro lado, a empresa divulgou uma alíquota de imposto de 40% no primeiro trimestre de 2024, em comparação com nossa previsão de 30% para todo o ano de 2024. Se a taxa de imposto não diminuir nos próximos três trimestres, pode haver algum risco negativo para as previsões de lucros”, salientam Gasparete, Rezende e Capistrano, sendo esse o principal risco de se apostar na tesa da empresa.
