A corrida dos bancos digitais no Brasil tem dois vencedores claros para o Itaú BBA (ITUB4), o Nubank (NUBR33), e o Inter (BIDI4). Além de elevar projeções de resultados, o preço-alvo para as ações dos dois bancos foram aumentados. Para o Nu, o preço-alvo em 12 meses foi elevado de US$ 9,70 para US$ 10,00 com recomendação de “compra” mantida. Para o Inter, passou de US$ 4,00 para US$ 6,00, com recomendação “neutra”, também mantida. Na tarde da última quarta-feira (29), o Nubank foi negociado a US$ 8,24 e Inter a US$ 5,35.
A ação do Nubank é a preferida do Itaú BBA no setor, banco que já foi crítico do potencial da fintech. Em relatório, ontem, elevou a previsão de vários números para a fintech criada por David Vélez. Para o lucro, a expectativa agora é de ganho de R$ 5,092 bilhões este ano e R$ 11,768 bilhões em 2024 – ante R$ 4,866 bilhões e R$ 11,358 bilhões, respectivamente, da estimativa anterior.
Ainda com Nubank, outras revisões ocorreram na carteira de crédito, receitas, despesas com provisões e despesas de pessoal. Na carteira de empréstimo, a previsão para este ano subiu para R$ 84,059 bilhões, de R$ 83,939 bilhões. Para 2024, caiu para R$ 114,955 bilhões, de R$ 115,081 bilhões.
Para 2024, os analistas do Itaú BBA, encabeçados por Pedro Leduc, esperam níveis mais baixos de inadimplência de pessoa física no setor financeiro. “As vantagens competitivas do Nu, como eficiência e custo de financiamento, impulsionam ainda mais o crescimento”, destaca o relatório.
“Com mais ‘velas de receita’ içadas, esperamos que o Nu consolide sua posição como uma aposta de crescimento lucrativo em um mercado enorme”, escreve o Itaú BBA. O ‘roxinho’ tem aumentado a carteira de produtos, entrando este ano, por exemplo, no crédito consignado.
No caso dos dois bancos digitais, os analistas do Itaú BBA observam que o cenário era diferente há um ano, quando o mercado discutia se as duas instituições poderiam se tornar lucrativas em 2023. “Agora, com o ano quase encerrado, Nu e Inter atingiram esse objetivo e se diferenciaram.”
Na avaliação do Itaú BBA, além do ecossistema de bancos digitais ter aumentado, a probabilidade de novos entrantes é baixa, o que abre espaço para que Nu e Inter consolidem sua posição no sistema bancário brasileiro. Ao final de 2024, a previsão é que o Nubank alcance um retorno sobre o patrimônio (ROE, em inglês) de 32%.
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No Inter, o Itaú BBA também revisou várias estimativas, incluindo a de lucro líquido. A estimativa de resultado para 2023 subiu de R$ 301 milhões para R$ 334 milhões. Em 2024, passou de R$ 762 milhões para R$ 856 milhões.
