- Historicamente, a performance das small caps tende a superar a do Ibovespa durante ciclos de afrouxamento monetário
- O desempenho relativo das small caps está no ponto mais baixo dos últimos 15 anos
- Um dos ativos que merece atenção após a recente desvalorização é a MILS3, ação da Mills Locação, Serviços e Logística S.A
As ações de small caps frequentemente apresentam oportunidades de valorização, especialmente em períodos de queda da taxa Selic. Historicamente, a performance das small caps tende a superar a do Ibovespa durante ciclos de afrouxamento monetário, como podemos acompanhar no ratio da performance do índice SMLL sobre o Ibovespa. No entanto, apesar de estarmos em um ciclo de queda da Selic, atualmente estável em 10,5% mas com possibilidade de novas reduções ao longo de 2025, o desempenho relativo das small caps está no ponto mais baixo dos últimos 15 anos. Esse cenário pode representar uma oportunidade para investidores atentos que buscam empresas com potencial de valorização significativo.
Um dos ativos que merecem atenção após a recente desvalorização é a MILS3, ação da Mills Locação, Serviços e Logística S.A. (Mills). A empresa tem mostrado um sólido desempenho no primeiro trimestre de 2024, com uma receita líquida de locação de R$ 353,2 milhões, refletindo crescimento em todas as suas unidades de negócio. A Mills ampliou sua frota de locação e abriu novas filiais, totalizando 60 unidades pelo Brasil. O EBITDA ajustado foi de R$ 170,1 milhões e o lucro líquido atingiu R$ 67,7 milhões. Os investimentos de R$ 188,3 milhões no trimestre reforçam a estratégia de expansão e melhoria da eficiência operacional da empresa, posicionando-a bem para capturar oportunidades de mercado. Além dos resultados financeiros, a Mills intensificou suas iniciativas ESG, sendo reconhecida no IAPA Awards 2024, o que destaca seu compromisso com práticas empresariais sustentáveis.
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A projeção é de que a Mills atinja um faturamento próximo de R$ 2 bilhões entre 2024 e 2025, com uma geração de caixa (EBITDA) estimada em R$ 1 bilhão em 2025. Após as quedas recentes, as ações estão sendo negociadas a cerca de 3x EV/EBITDA (para 2025), o que evidencia o tamanho do desconto das ações na bolsa.
Neste momento, estamos encontrando bons ativos com preços justos, e a Mills exemplifica essa oportunidade. Com fundamentos sólidos e uma estratégia clara de crescimento, ela pode ser uma excelente opção de investimento para aqueles com perfil de longo prazo, aproveitando o atual cenário para potencializar seus retornos. Este pode ser um dos melhores momentos para comprar ou aumentar a posição em ativos menores em bolsa.
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