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O aumento no lucro está relacionado à expansão do seu faturamento, principalmente com planos de telefonia e internet móvel, seu principal negócio, combinada com medidas de ganho de eficiência que contribuíram para a melhora da margem. Veja detalhes nesta matéria.
Os resultados financeiros da TIM do segundo trimestre do ano vieram em linha com as expectativas do Citi e dos agentes do mercado. Por outro lado, o lucro líquido veio abaixo das previsões do banco, devido ao aumento das despesas financeiras e com imposto de renda.
Entre os pontos favoráveis, os analistas Gabriel Gusan e Maria Guedes destacam o capex (em suma, significa investimento) de R$ 925 milhões, equivalente a 15% da receita da operadora de telefonia, que melhorou consideravelmente em relação aos 16% do segundo trimestre de 2023 e aos 22% do primeiro trimestre do ano. “Esse foi um dos fatores que ajudou na forte geração de caixa da TIM no período”, ressaltam.
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O Citi também chama a atenção para despesas operacionais consolidadas da empresa, que cresceram marginalmente abaixo das receitas. “Como resultado, a margem Ebitda expandiu 30 pontos na base anual e 260 pontos na base trimestral, para 50%, em linha com as estimativas do banco e do consenso do mercado”, dizem.
O único aspecto negativo do balanço que merece destaque, segundo o banco, foi o baixo desempenho do segmento pré-pago em relação aos pares, tanto em termos de tendências da base de clientes, quanto de crescimento do ARPU (Average Revenue Per User ou receita média por usuário). “Porém, isso é parcialmente compensado pelo ritmo saudável do capex controlado do segmento pós-pago e pela forte geração de caixa em geral”, ponderam os analistas.
O Citi tem recomendação de compra para as ações da TIM, com preço-alvo de R$ 21,00, um upside de 28,3% sobre o fechamento da terça-feira (30).
A Genial Investimentos avalia que os resultados reportados por Tim foram sólidos, com uma “surpresa positiva” no lucro líquido, que alcançou recorde, beneficiado pela redução da depreciação, particularmente a depreciação do direito de uso de arrendamentos.
“A empresa mostrou um bom crescimento de receita, especialmente no segmento pós-pago, que foi impulsionado pelo reajuste de preços e pela migração de clientes do pré-pago”, destacam os analistas Antonio Cozman, Kaique Rocha e Iago Souza.
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Com os resultados linha com as expectativas da casa, a Genial aponta ainda como um fator positivo a expansão de margem apresentada pela companhia, atribuída à alta alavancagem operacional e ao controle efetivo de custos e despesas.
Diante destes resultados, a Genial mantém a recomendação de compra, com preço-alvo de R$ 21, o que representa um potencial de valorização de 28% sobre o fechamento de terça-feira (30).
A XP Investimentos avalia que a Tim reportou resultados sólidos no segundo trimestre do ano, em linha com as estimativas da casa, mas com o lucro líquido acima do esperado. Com os resultados positivos, a corretora destaca Tim como sua ‘top pick’ na cobertura do setor de telecomunicações.
Em relatório, os analistas Bernardo Guttmann e Marco Nardini destacam a receitas de Serviços Móveis da companhia, que alcançaram R$ 5,8 bilhões no segundo trimestre, com um crescimento de 7,3% em relação ao ano anterior. O ARPU Móvel chegou a R$ 31,2, representando um aumento de 6,8% em relação ao ano anterior.
Quanto à rentabilidade, a XP aponta que a margem Ebitda (lucro antes de juros, depreciação, amortização e impostos) foi de 50,0%, um aumento de 30 pontos-base (bps) em relação ao ano anterior e 50 bps acima da expectativa. O lucro líquido normalizado foi de R$ 781 milhões, um crescimento de 22,4% em relação ao ano anterior e 10,2% acima da expectativa, impulsionado por despesas financeiras menores que o esperado, na avaliação da XP.
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Diante dos resultados positivos, a XP mantém a recomendação de compra para a TIM (TIMS3), com preço-alvo de R$ 24, o que representa um potencial de valorização de 46% sobre o fechamento de terça-feira (30).
*Com informações do Broadcast
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