Após um período de cautela com o banco digital, o Itaú BBA elevou a recomendação do Nubank (ROXO34) para outperform (equivalente à compra), com um novo preço-alvo para o final de 2026 de US$ 18, o que representa um potencial de valorização de 37,4% ante o fechamento do papel no último pregão (15).
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Em relatório, o banco destaca que as preocupações iniciais em relação à rentabilidade dos cartões e ao ciclo de crédito local diminuíram.
“A dinâmica macroeconômica das famílias está se saindo melhor do que o esperado, enquanto a empresa demonstrou resiliência e adaptabilidade”, afirma.
Para o BBA, uma nova fase de expansão nos cartões de crédito brasileiros deve ajudar a sustentar o crescimento, permitindo que o mercado seja paciente enquanto outras vias amadurecem, como a folha de pagamento de alta renda no Brasil e o México.
“Sempre gostamos da história de longo prazo, mas estávamos anteriormente preocupados com revisões de estimativas e níveis de valuation devido à perda de impulso de crescimento. Agora, com melhores estimativas de NII (receita líquida de juros) e menor custo de risco, estamos revisando para cima nossas previsões de lucro para 2025 e 2026 em 20% e 21%, respectivamente”, destaca.
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