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O mercado de fundos imobiliários (FIIs) inicia novembro em tom de consolidação, após um outubro de ganhos moderados e o IFIX renovando máximas históricas aos 3.593 pontos. Embora a alta mensal tenha sido tímida, de cerca de 0,12%, o índice acumula valorização superior a 15% no ano, refletindo a resiliência da classe de ativos em meio aos juros altos e à recuperação gradual do mercado imobiliário.
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Segundo o Andbank, o comportamento recente do IFIX sugere um movimento de cautela dos investidores, que aguardam definições sobre o ritmo de cortes da Selic e as próximas sinalizações do Banco Central.
“Outubro foi um mês simbólico, com o mercado atingindo novas máximas mesmo diante de ajustes pontuais. A consolidação dos preços indica um ambiente mais maduro e seletivo”, avaliou o banco.
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Na carteira recomendada de FIIs do Andbank a estratégia permanece defensiva, com ênfase em fundos de crédito imobiliário e multiestratégia, responsáveis por 60% da alocação total. O objetivo é manter equilíbrio entre renda mensal e potencial de ganho de capital, diversificando a carteira com setores de agro, shopping e lajes corporativas.
Na visão da Empiricus Research, o momento pede disciplina e rebalanceamento das carteiras, especialmente após uma sequência positiva para os FIIs em 2025. A casa lembra que o IFIX teve leve alta de 0,1% em outubro, mas acumula expressiva valorização no ano, e ressalta a importância de ajustar posições para preservar eficiência e risco controlado.
O consenso entre casas como Andbank e Empiricus é de que o ciclo de valorização dos FIIs segue sustentado, mas com menor impulso comprador. A perspectiva de cortes graduais da Selic tende a continuar favorecendo o segmento, ainda que o foco dos investidores migre de ganhos de curto prazo para fundos com fundamentos sólidos e gestão ativa.
Com o IFIX no topo histórico e o ambiente macroeconômico mais previsível, as recomendações para novembro indicam uma nova fase para o mercado de fundos imobiliários: menos eufórica, porém mais seletiva e estratégica, com a renda recorrente como protagonista.
A Monte Bravo recomenda que o cliente aloque 55% dos recursos em fundos de crédito, 40% em ganhos de capital e 5% em oportunidades.
| FIIs recomendados |
|---|
| KIVO11 – Volkano Recebíveis |
| MCRE11 – Maua Capital |
| KNCR11 – Kinea Rendimentos |
| KNSC11 – Kinea Securities |
| AFHI11 – AF Invest |
| KDIF11 – Kinea Infra |
| KNCA11 – Kinea Crédito Agro |
| BTLG11 – BTG Pactual |
| HGLG11 – CSHG Logística |
| LVBI11 – VBI Logístico |
| PVBI11 – VBI Prime |
| XPML11 – XP Malls |
| HGBS11 – Hedge Brasil Shopping |
| TRXF11 – TRX Real Estate |
| RBRF11 – RBR Alpha Multiestr |
O BTG realizou a escolha dos fundos que compõem a carteira de forma a equilibrar o “portfólio com fundos que tenham estratégias complementares”, escreveram no relatório.
| FIIs recomendados |
|---|
| BTCI11 – BTG Pactual Crédito Imobiliário |
| KNCR11 – Kinea Rendimentos |
| KNIP11 – Kinea Índices de Preços |
| MCCI11 – Maua Capital Recebíveis |
| CLIN11 – Clave Índices de Preço |
| RBRR11 – RBR High Grade |
| RBRY11 – RBR Crédito Imobiliário Estrtuturado |
| BTLG11 – BTG Pactual Logística |
| VILG11 – Vinci Logística |
| BRCO11 – Bresco Logística |
| PVBI11 – VBI Real Estate |
| BRCR11 – BTG Pactual Corporate Office |
| HGBS11 – Hedge Brasil Shopping |
| HSML11 – HSI Malls |
| GZIT11 – Gazit Malls |
| HGRU11 – Pátria Renda Urbana |
| TRXF11 – TRX Real Estate |
| BTHF11 – BTG Pactual Real Estate |
Para novembro, a Empiricus sugere a venda integral do Mauá Recebíveis (MCCI11). Com os recursos, indica a compra do RBR High Grade (RBRR11).
| FIIs recomendados |
|---|
| ALZR11 – Alianza Trust Renda Imobiliária |
| BRCO11 – Bresco Logística |
| KNSC11 – Kinea Securities |
| PMLL11 – Patria Malls |
| RBRR11 – RBR High Grade |
A AndBank não realizou nenhuma mudança para novembro.
| FIIs recomendados |
|---|
| KNSC11 – Kinea Securities |
| BTCI11 – BTG Pactual |
| MCCI11 – Maua Capital |
| VCJR11 – Vectis |
| CPTS11 – Capitania Securities |
| MCRE11 – Maua Capital |
| RZTR11 – Riza Terra |
| JSRE11 – JS Real Estate |
| LVBI11 – VBI Logistico |
| BBIG11 – BB Premium Malls |
Para novembro, os top 5 FIIs da Eleven são:
| FIIs recomendados |
|---|
| MCRE11 – Multiestratégia |
| KNHF11 – Multiestratégia |
| RZTR11 – Agronegócio |
| LVBI11 – Logística |
| BTCI11 – Recebíveis |
A carteira recomendada de FIIs da Terra passou por duas mudanças em novembro. A corretora retirou os fundos Valora CRI Índice de Preço (VGIP11) e Vectis Juros Real (VCJR11), incluindo Kinea Creditas (KCRE11) e Bocaina Infra (BODB11).
| FIIs recomendados |
|---|
| CPTS11 – Capitania Securities II |
| HGLG11 – CGHG Logística |
| KNHF11 – Kinea Hedge Fund |
| TRXF11 – TRX Real Estate |
| BODB11 – Bocaina Infra |
| WHGR11 – WHG Real Estate |
| JSRE11 – JS Real Estate |
| KCRE11 – Kinea Creditas |
| HGRE11 – Patria Escritórios |
| VILG11 – Vinci Logística |
O Santander excluiu o fundo BTG Pactual Logística (BTLG11) e incluiu Vinci Logística (VILG11).
| FIIs recomendados |
|---|
| MCCI11 – Mauá Capital Recebíveis |
| HGCR11 – Pátria Recebíveis Imobiliários |
| KNCR11 – Kinea Rendimentos Imobiliários |
| PCIP11 – Pátria Crédito Imobiliário |
| BTHF11 – BTG Pactual Hedge Fund |
| KNHF11 – Kinea Hedge Fund |
| VGHF11 – Valora Hedge Fund |
| XPML11 – XP Malls |
| HSML11 – HSI Malls |
| BRCO11 – Bresco Logística |
| VILG11 – Vinci Logística |
| GARE11 – Guardian Real Estate |
| TRXF11 – TRX Real Estate |
Para novembro, o BB não fez nenhum alteração na sua carteira de FIIs.
| FIIs recomendados |
|---|
| RZTR11 – Riza Terrax |
| GARE11 – Guardian Real Estate |
| KNHF11 – Kinea Hedge Fund |
| TRXF11 – TRX Real Estate |
| HGCR11 – Pátria Recebíveis Imobiliários |
| RECR11 – REC Recebíveis Imobiliários |
| VGIR11 – Valora CRI CDI |
| XPCI11 – XP Crédito Imobiliário |
O Itaú BBA recomenda que o investidor, em novembro, invista nos FIIs:
| FIIs recomendados |
|---|
| KNCR11 – Kinea Rendimentos Imobiliários |
| KNUQ11 – Kinea Unique HY CDI |
| KNIP11 – Kinea Índices de Preços |
| KNHF11 – Kinea Hedge Fund |
| BRCO11 – Bresco Logística |
| KNRI11 – Kinea Renda Imobiliaria |
| BTLG11 – BTG Pactual Logística |
| PVBI11 – VBI Real Estate |
| RBRP11 – RBR Properties |
| HGRU11 – Pátria Renda Urbana |
| HSML11 – HSI Malls |
| XPML11 – XP Malls |
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