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Os ataques lançados pelos Estados Unidos e por Israel contra o Irã já acrescentaram um prêmio de risco de US$ 18 por barril ao petróleo bruto, de acordo com o Goldman Sachs. A escalada dos ataques, no entanto, não altera o cenário-base do banco para os mercados de energia.
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Pelos cálculos do Goldman Sachs, o valor é compatível com o impacto estimado de uma interrupção total de seis semanas no Estreito de Ormuz – corredor por onde passa cerca de um quinto do petróleo e do GNL mundiais -, mesmo levando em conta o uso de oleodutos ociosos como alívio parcial. Se 50% do fluxo fosse suspenso por um mês, o acréscimo cairia para US$ 4.
O relatório calcula que a alta de 15% nos preços de varejo registrada no fim de semana reforça a percepção de que o prêmio atual já contempla o risco de cortes persistentes no suprimento. Até sexta-feira passada, o gás natural europeu (TTF) e o GNL à vista na Ásia (JKM) quase não embutiam um prêmio de risco. Para o gás nos Estados Unidos, o banco vê risco limitado de pressão altista.
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Mesmo assim, os analistas ressaltam que, para além dos fluxos em Ormuz, qualquer sinalização de Washington, Teerã, Pequim ou dos países do Conselho de Cooperação do Golfo tornou-se variável-chave para uma nova precificação da energia global.
Num cenário de paralisação dos fluxos de Ormuz por um mês, a estimativa que o TTF e o JKM saltem 130% acima dos níveis atuais. O banco lembra que o patamar de US$ 25/mmBtu desencadeou grandes respostas da demanda por gás natural durante a crise energética europeia de 2022.
*Conteúdo elaborado com auxílio de Inteligência Artificial, revisado e editado pela Redação da Broadcast
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