• Logo Estadão
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Assine estadão Cavalo
entrar Avatar
Logo Estadão
Assine
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
  • Newsletter
  • Guias Gratuitos
  • Colunistas
  • Vídeos
  • Áudios
  • Estadão

Publicidade

Investimentos

Fundos DI reduzem perdas em outubro, mas rentabilidade segue impactada

Taxa de juros em patamares mínimos compromete desempenho da aplicação

Por Jenne Andrade

11/11/2020 | 19:49 Atualização: 12/11/2020 | 10:38

Foto: Pixabay
Foto: Pixabay

O queridinho das reservas de emergência está passando por maus bocados em 2020. Em setembro, quase a metade dos fundos DI chegou a ter retorno nominal negativo, isto é, sem contar o efeito da inflação. Já em outubro, as perdas nominais foram minimizadas, mas ainda existem aplicações no vermelho.

Leia mais:
  • ‘Juro baixo tira o dinheiro dos rentistas e leva para as empresas’, diz Valora
  • Afinal, qual é a melhor poupança para investir?
Imagem de background da newsletter Imagem de background da newsletter no mobile
News E-Investidor

Assine a nossa newsletters e receba notícias sobre economia, negócios e finanças direto em seu e-mail

CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE

De acordo com o levantamento exclusivo feito pela Economatica , a pedido do E-Investidor, dos 25 fundos DI classificados pela Anbima (Associação Brasileira das Entidades dos Mercados Financeiro e de Capitais) como ‘renda fixa simples’, quatro tiveram rentabilidade negativa em outubro – ou 16% do total. Entre esses, quem apresentou o pior retorno nominal foi o BTG Pac Tesouro Selic Simples Inst, do BTG Pactual, com queda de 0,51%.

Na outra ponta, o melhor retorno foi de 0,15%, obtido pelo Itaú Priv Soberano RF Simples, do Itaú Unibanco. Na média, as aplicações tiveram rentabilidade de 0,06% no mês, uma leve recuperação em relação a setembro. O desempenho, porém, ainda assusta os investidores.

Publicidade

Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos

Os fundos DI são uma das aplicações mais conservadoras, com baixíssimo risco, já que 95% do patrimônio é aplicado em títulos públicos federais atrelados à taxa Selic. Ver esse tipo de investimento desandar é algo bastante incomum, pelo menos no Brasil. Afinal, o que está acontecendo com os fundos DI?

Taxa Selic nas mínimas pressiona rentabilidade

Uma das principais causas do retorno aquém do esperado é o atual nível de juros da economia, usado como referência para o CDI, taxa que norteia os fundos DI. Até 2018, a Selic estava acima dos 6%, o que potencializava a rentabilidade desse investimento – cenário bem diferente do atual, em que os juros estão a 2% ao ano, na mínima histórica.

O atual patamar faz com que, inclusive, essas aplicações percam para a inflação medida pelo IPCA (Índice de Preços ao Consumidor Amplo). Em outubro, o indicador de aumento geral de preços ficou em 0,86%. Ou seja: se descontada a inflação do mês, todos os fundos ficam com rentabilidade real negativa.

No caso do Itau Priv Soberano RF Simples, fundo DI simples que teve a melhor performance de outubro, por exemplo, a queda fica em 0,70% com o ajuste pelo IPCA. “Temos uma taxa de juros real negativa na economia brasileira, isso é algo histórico para o País”, afirma Gustavo Bertotti, economista-chefe da Messem Investimentos. “Assim, os fundos DI ficaram cada vez menos atrativos e a perspectiva de melhora vem só quando a Selic aumentar, o que não deve acontecer no curto prazo.”

O especialista explica ainda que, diante de uma Selic tão baixa, as taxas de administração dos fundos DI passam a pesar ainda mais no retorno. “Existem fundos que pagam menos que a poupança, e se a taxa de administração for alta, isso engole a rentabilidade”, diz Bertotti.

Publicidade

Para além da queda na Selic, o mercado de títulos públicos também estaria funcionando de ‘maneira disfuncional’, o que forma a tempestade perfeita para o descompasso dos fundos DI.

Marcação a mercado joga os retornos no vermelho

Para Sandra Blanco, estrategista-chefe da Órama Investimentos, o mercado de títulos públicos atrelados à Selic está passando por um período de estresse. Na visão da especialista, a mistura de instabilidade e juros baixos faz com que os investidores exijam um prêmio adicional para comprar esses papéis do Governo, o que pressiona o preço dos títulos para baixo.

“A taxa e o preço são inversamente proporcionais. Uma taxa maior implica em um preço menor do título. De certa forma, é uma disfuncionalidade, não deveria acontecer nesse mercado”, explica Blanco. “Mas estamos em pandemia, temos a preocupação com o teto de gastos, crescimento da dívida, ou seja, uma convergência de muitos dados negativos que fazem com que o investidor exija um prêmio maior para compensar os riscos.”

Como os fundos DI são majoritariamente compostos por títulos públicos, a rentabilidade é impactada por essa precificação, também chamada de ‘marcação a mercado’. “A questão hoje é principalmente se o teto de gastos e o compromisso com o fiscal vai ser mantido. Se isso não concretizar, o Banco Central terá que elevar a taxa de juros”, diz a especialista da Órama.

Devo tirar minha reserva de emergência?

Apesar do susto, os especialistas consultados pelo E-Investidor não recomendam a troca de aplicação. “É melhor esperar, estamos em uma situação bastante complexa. Não adianta ficar pulando de um investimento para o outro, uma atitude pode gerar prejuízo. Afinal, os fundos DI cumprem seu papel: têm alta liquidez para reserva de emergência”, explica Blanco.

Na opinião de Nelson Muscari, coordenador de fundos da Guide Investimentos, a percepção de risco em relação aos títulos públicos aumentou, mas essa situação é excepcional e não deve se arrastar pelo longo prazo. “É mais um ruído que algo estrutural. O discurso político se alinhando, os fundos voltam a performar normal, ou seja, próximo a 100% do CDI”, diz.

Publicidade

Encontrou algum erro? Entre em contato

Compartilhe:
  • Link copiado
O que este conteúdo fez por você?

Informe seu e-mail

Tudo Sobre
  • Conteúdo E-Investidor
  • Fundos DI
  • Tesouro Selic
Cotações
13/07/2025 5h31 (delay 15min)
Câmbio
13/07/2025 5h31 (delay 15min)

Publicidade

Mais lidas

  • 1

    Imposto de Renda 2025: é possível saber em qual lote vou receber a restituição? Saiba como

  • 2

    IVVB11: o que é, qual sua composição e como investir nesse fundo?

  • 3

    Golpe do “Pix errado”: veja como funciona e como não ser enganado

  • 4

    Casas de € 1 na Europa atraem americanos que fogem da crise, mas a ‘dolce vita’ tem pegadinhas

  • 5

    Consórcio vale a pena? Consórcio é uma forma de investimento? Especialistas respondem

Webstories

Veja mais
Imagem principal sobre o 4 despesas que quase todo mundo admite jogar dinheiro fora
Logo E-Investidor
4 despesas que quase todo mundo admite jogar dinheiro fora
Imagem principal sobre o É mãe solo? Veja os benefícios que você pode ter em 2025
Logo E-Investidor
É mãe solo? Veja os benefícios que você pode ter em 2025
Imagem principal sobre o Veja quais produtos podem ficar mais caros com as novas tarifas de Trump
Logo E-Investidor
Veja quais produtos podem ficar mais caros com as novas tarifas de Trump
Imagem principal sobre o Qual ação de frigorífico será mais afetada pelas tarifas de Trump?
Logo E-Investidor
Qual ação de frigorífico será mais afetada pelas tarifas de Trump?
Imagem principal sobre o Você sabe o que é liquidez? Entenda por que ela é importante para seus investimentos
Logo E-Investidor
Você sabe o que é liquidez? Entenda por que ela é importante para seus investimentos
Imagem principal sobre o Quer economizar, mas sem abrir mão do aquecedor? Veja 5 dicas
Logo E-Investidor
Quer economizar, mas sem abrir mão do aquecedor? Veja 5 dicas
Imagem principal sobre o Conta de luz fica mais cara durante o inverno? Entenda
Logo E-Investidor
Conta de luz fica mais cara durante o inverno? Entenda
Imagem principal sobre o Procurando um carro novo? Veja quais doenças dão desconto na compra
Logo E-Investidor
Procurando um carro novo? Veja quais doenças dão desconto na compra
Últimas: Investimentos
Tarifas de Trump: o que pode mudar para quem vive de dividendos no Brasil
Investimentos
Tarifas de Trump: o que pode mudar para quem vive de dividendos no Brasil

Especialistas analisam como a nova política comercial dos EUA pode afetar empresas brasileiras listadas no Ibovespa — e o bolso de quem vive de proventos

11/07/2025 | 13h51 | Por Katherine Rivas
9 ações de inteligência artificial além de Nvidia para comprar e segurar por décadas
Investimentos
9 ações de inteligência artificial além de Nvidia para comprar e segurar por décadas

A empresa se tornou a primeira da história a superar o valor de mercado de US$ 4 trilhões

11/07/2025 | 03h00 | Por Murilo Melo
O que a Vale (VALE3) tem de diferente? Papel sobe mesmo com tarifaço e queda da Bolsa
Investimentos
O que a Vale (VALE3) tem de diferente? Papel sobe mesmo com tarifaço e queda da Bolsa

A valorização é explicada por uma combinação de fatores, que vão do câmbio ao perfil geográfico da companhia

10/07/2025 | 16h27 | Por Murilo Melo
Tarifas de Trump contra Brasil puxam curva de juros e Tesouro Direto sai do ar
Investimentos
Tarifas de Trump contra Brasil puxam curva de juros e Tesouro Direto sai do ar

Por volta das 10h30, negociação de títulos IPCA+ e prefixados estava interrompida; anúncio de tarifas também pesa sobre dólar e Bolsa

10/07/2025 | 11h02 | Por Luíza Lanza
Ver mais

Publicidade

Logo E-Investidor
Newsletters
  • Logo do facebook
  • Logo do instagram
  • Logo do youtube
  • Logo do linkedin
Notícias
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Negócios
  • Materias gratuitos
E-Investidor
  • Expediente
  • Fale com a redação
  • Termos de uso
Institucional
  • Estadão
  • Ágora Investimentos
Newsletters Materias gratuitos
Estadão
  • Facebook
  • Twitter
  • Instagram
  • Youtube

INSTITUCIONAL

  • Código de ética
  • Politica anticorrupção
  • Curso de jornalismo
  • Demonstrações Contábeis
  • Termo de uso

ATENDIMENTO

  • Correções
  • Portal do assinante
  • Fale conosco
  • Trabalhe conosco
Assine Estadão Newsletters
  • Paladar
  • Jornal do Carro
  • Recomenda
  • Imóveis
  • Mobilidade
  • Estradão
  • BlueStudio
  • Estadão R.I.

Copyright © 1995 - 2025 Grupo Estado

Logo do 'News E-Investidor'

Ao fornecer meu dados, declaro estar de acordo com a Política de Privacidade do Estadão e com os Termos de Uso.

Obrigado por se inscrever! A partir de agora você receberáas melhores notícias em seu e-mail!
notification icon

Invista em informação

As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador