• Logo Estadão
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Assine estadão Cavalo
entrar Avatar
Logo Estadão
Assine
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
  • Newsletter
  • Guias Gratuitos
  • Colunistas
  • Vídeos
  • Áudios
  • Estadão

Publicidade

Investimentos

Índice Warren Buffett aponta queda brusca no mercado de ações

Indicador relaciona a capitalização das empresas com o PIB dos países

Por Jenne Andrade

26/08/2020 | 17:49 Atualização: 26/08/2020 | 18:46

Warren Buffett, da Berkshire Hathaway, ultrapassou os US$ 100 bilhões (Foto: Rick Wilking/Reuters)
Warren Buffett, da Berkshire Hathaway, ultrapassou os US$ 100 bilhões (Foto: Rick Wilking/Reuters)

Desde os anos 90, o mercado acionário norte-americano sofre com uma supervalorização dos ativos devido à euforia com as novas empresas de internet. A data que crava o início desse boom é 10 de março de 2000, quando o índice de ações dos EUA, Nasdaq, chegou atingiu sua máxima histórica de 5.132,52 pontos.

Leia mais:
  • Existe uma bolha na B3? Especialistas garantem que não
  • Paulo Bilyk: “Quem está comprado em 4 ou 5 ações corre grande risco de perder tudo”
Imagem de background da newsletter Imagem de background da newsletter no mobile
News E-Investidor

Assine a nossa newsletters e receba notícias sobre economia, negócios e finanças direto em seu e-mail

CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE

Nessa época, um benchmark idealizado pelo aclamado ‘Oráculo de Omaha‘  já antecipava essa supervalorização. Para fazer uma correlação entre valorização do mercado e evolução econômica, o ‘indicador Warren Buffett’ divide o capital total das companhias listadas na Bolsa pelo Produto Interno Bruto (PIB) anual dos países.

“A ideia dessa métrica é que o mercado de capitais deveria andar de acordo com a economia”, explica Henrique Castro, professor de finanças da FGV EESP. “Quando o PIB cai, as ações deveriam ficar mais desvalorizadas.”

Publicidade

Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos

Por esse cálculo, quando a valorização das empresas ultrapassa o PIB, o sinal é de que os preços estariam inflados na Bolsa. De acordo com o Banco Mundial, o indicador estava em torno de 140% nos anos 2000, o que significa que as empresas americanas valiam muito mais do que a soma dos bens e serviços finais produzidos nos Estados Unidos.

Em 2020, segundo informações da revista Exame, o índice ultrapassou esse patamar e bateu 179%. Ou seja, além da sobrevalorização, o indicativo era de que o ‘estouro’ da bolha estaria próximo. É importante lembrar que a Nasdaq bateu recordes e está em 11.399,05 pontos, atual máxima histórica. O S&P 500, outro importante índice de ações do mercado americano, também está nas alturas, aos 3.431,28 pontos.

Por outro lado, o país está em primeiro lugar em número de mortos por coronavírus e em fase de recuperação do impacto financeiro da pandemia. Estamos diante de uma nova bolha?

Índice pode estar inflacionado, mas não a Bolsa

De acordo com os especialistas consultados pelo E-Investidor, o índice formulado por Buffett consegue capturar algumas tendências, mas tem limitações que podem fazer com que ele ‘infle’ o resultado real. A primeira delas é em relação ao próprio momento que os mercados estão vivendo, com muitas empresas abrindo capital na Bolsa.

“São companhias que não entraram no cálculo do índice”, diz Daniel Herrera, analista de Toro Investimentos. “O indicador vai subindo conforme as empresas fazem os IPOs, mas, na realidade, nada mudou no cenário”, diz.

Publicidade

Essa também é a opinião de Castro. “O indicador faz sentido se você tem um número de empresas relativamente estável na Bolsa”, diz. “Um ano muito bom de IPOs, como estamos vivendo, faz com que o índice fique inflacionado, já que há mais papéis disponíveis”, declara.

A visão dos especialistas faz sentido. Só em agosto, cerca de 40 empresas abriram capital entre Nasdaq e NYSE. Entre eles, o da empresa chinesa BEKE, que captou mais de US$ 2 bilhões.

A quantidade de empresas na Bolsa também é um fator que pode distorcer o cálculo, quando analisados vários países. No caso do Brasil, o Indicador Warren Buffett mostra que as ações estariam baratas, já que o valor de mercado total corresponde a apenas 60% do PIB. Entretanto, o número de empresas na B3 é muito menor do que o número de companhias de capital aberto no mercado americano.

“Nos EUA temos 5 mil empresas na Bolsa. Aqui temos cerca de 400 companhias na B3. Como a representatividade é muito menor, o valor de mercado das ações corresponde a metade do PIB do Brasil, enquanto no exterior essa relação é de um para um”, explica Castro. Em termos práticos, o resultado dos americanos sempre estará sempre mais alto do que o brasileiro e de qualquer outro país com menor número de companhias listadas.

Publicidade

Um terceiro fator que pode desvirtuar os resultados é a taxa de juros em patamares cada vez menores, o que tem contribuído para que mais pessoas migrem para a renda variável.

“Ocorre uma migração muito forte de dinheiro da renda fixa para a Bolsa, ou seja, mais gente disputando uma quantidade fixa de ações, o que pressiona os preços para cima”, diz Herrera. “Mas isso não significa que seja uma bolha. É um novo cenário, em que muitos mercados estão subindo na esteira da queda dos juros.”

Como saber se os mercados estão caros?

Para os especialistas é precisa olhar para a situação macro para entender se um mercado está caro ou barato. “Essa é uma maneira simplista tentar reduzir todo o comportamento do mercado de capitais a um único indicador”, diz Castro. Na visão do pesquisador, deve ser levado em conta fatores como o impacto no fluxo de caixa das empresas e o lucro das companhias.

Já para Herrera, o mercado americano pode estar com preços esticados, já que as Bolsas estão nas máximas históricas em um momento em que a economia passa por dificuldades. Entretanto, é difícil definir se existe ou não uma bolha em um momento de tanta incerteza. “A dica é escolher empresas com bons lucros e de setores que já apresentam recuperação”, afirma.

Encontrou algum erro? Entre em contato

Compartilhe:
  • Link copiado
O que este conteúdo fez por você?

Informe seu e-mail

Tudo Sobre
  • Conteúdo E-Investidor
  • Índices
  • Produto Interno Bruto (PIB)
  • Warren Buffett
Cotações
02/07/2025 0h11 (delay 15min)
Câmbio
02/07/2025 0h11 (delay 15min)

Publicidade

Mais lidas

  • 1

    Ricos continuam a enriquecer, mas ‘vergonha do luxo’ muda hábitos de consumo

  • 2

    Imposto de Renda 2025: é possível saber em qual lote vou receber a restituição? Saiba como

  • 3

    Dólar fecha junho com queda de 4,99%; o que o investidor deve esperar em julho?

  • 4

    Imposto de renda 2025: quando inicia o pagamento das restituições?

  • 5

    Golpe do “Pix errado”: veja como funciona e como não ser enganado

Webstories

Veja mais
Imagem principal sobre o Mega-Sena: Números sorteados do concurso 2882 de hoje, terça-feira (01)
Logo E-Investidor
Mega-Sena: Números sorteados do concurso 2882 de hoje, terça-feira (01)
Imagem principal sobre o CNU 2025: inscrições começam no dia 2 de julho. Veja os cargos disponíveis
Logo E-Investidor
CNU 2025: inscrições começam no dia 2 de julho. Veja os cargos disponíveis
Imagem principal sobre o Nova norma sobre LCI entra em vigor: o que isso muda para o investidor?
Logo E-Investidor
Nova norma sobre LCI entra em vigor: o que isso muda para o investidor?
Imagem principal sobre o Guardou algum? 6 brinquedos do McDonald’s que podem valer uma fortuna
Logo E-Investidor
Guardou algum? 6 brinquedos do McDonald’s que podem valer uma fortuna
Imagem principal sobre o Quanto você vai pagar a mais na conta de luz em julho de 2025?
Logo E-Investidor
Quanto você vai pagar a mais na conta de luz em julho de 2025?
Imagem principal sobre o Como poupar desde jovem para garantir a aposentadoria? Veja 3 dicas práticas
Logo E-Investidor
Como poupar desde jovem para garantir a aposentadoria? Veja 3 dicas práticas
Imagem principal sobre o Está aposentado, mas quer seguir trabalhando? Veja 9 trabalhos para ter uma renda extra
Logo E-Investidor
Está aposentado, mas quer seguir trabalhando? Veja 9 trabalhos para ter uma renda extra
Imagem principal sobre o Vai se aposentar? Veja como as novas regras do INSS afetam seu benefício
Logo E-Investidor
Vai se aposentar? Veja como as novas regras do INSS afetam seu benefício
Logo E-Investidor
Newsletters
  • Logo do facebook
  • Logo do instagram
  • Logo do youtube
  • Logo do linkedin
Notícias
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Negócios
  • Materias gratuitos
E-Investidor
  • Expediente
  • Fale com a redação
  • Termos de uso
Institucional
  • Estadão
  • Ágora Investimentos
Newsletters Materias gratuitos
Estadão
  • Facebook
  • Twitter
  • Instagram
  • Youtube

INSTITUCIONAL

  • Código de ética
  • Politica anticorrupção
  • Curso de jornalismo
  • Demonstrações Contábeis
  • Termo de uso

ATENDIMENTO

  • Correções
  • Portal do assinante
  • Fale conosco
  • Trabalhe conosco
Assine Estadão Newsletters
  • Paladar
  • Jornal do Carro
  • Recomenda
  • Imóveis
  • Mobilidade
  • Estradão
  • BlueStudio
  • Estadão R.I.

Copyright © 1995 - 2025 Grupo Estado

Logo do 'News E-Investidor'

Ao fornecer meu dados, declaro estar de acordo com a Política de Privacidade do Estadão e com os Termos de Uso.

Obrigado por se inscrever! A partir de agora você receberáas melhores notícias em seu e-mail!
notification icon

Invista em informação

As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador