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Analistas e investidores seguem na expectativa por novos cortes na taxa básica de juros, a Selic, nos próximos meses. A projeção do mercado, segundo o último levantamento Focus, do Banco Central (BC), mostra que a taxa pode chegar a 11,75% ao final deste ano. Hoje os juros básicos da economia estão em 12,75% ao ano.
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Com a queda no radar, os fundos de investimento imobiliário (FIIs) podem ganhar tração, já que a queda dos juros influencia na atratividade da renda fixa e pode abrir espaço para ativos de risco maior.
A reportagem do E-Investidor procurou 12 corretoras para estruturar os melhores fundos para investir em outubro. O Índice de Fundos Imobiliários (Ifix) terminou o mês de setembro com alta de 0,2%, aos 3.219,28 pontos.
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O fundo mais recomendado pelas corretoras foi o BTG Pactual Logística (BTLG11), com 9 menções. Ele é um dos maiores FIIs de tijolo da indústria e conta com portfólio robusto de 22 imóveis, distribuídos em seis diferentes estados. Além disso, 82% da sua área bruta está localizada em território paulista, principal região do segmento logístico no País.
Na sequência, aparecem o XP Malls (XPML11) e o Bresco Logística (BRCO11), citados em 7 e 6 carteiras, respectivamente. Confira a seleção dos FIIs:
Para o mês de outubro, foram removidos três fundos da carteira: CSHG Renda Urbana (HGRU11), BC Fund (BRCR11) e JS Ativos Financeiros (JSAF11) e, no lugar, foi incluído Kinea Rendimentos (KNCR11).
Devido à abertura da curva de juros em setembro e incertezas das dificuldades fiscais no Brasil e no exterior, a Órama adotou uma abordagem mais defensiva visando a redução da exposição ao risco na carteira.
| FIIs recomendados |
|---|
| KNCR11 – Kinea Rendimentos |
| HGRE11 – CSHG Real Estate |
| RCRB11 – Rio Bravo Renda Corporativo |
| BTLG11 – BTG Logístico |
| RBRY11 – RBR Crédito Estruturado |
| VGIR11 – Valora RE |
| RZAK11 – Riza Akin |
| RBFF11 – Rio Bravo IFIX |
A carteira recomendada do BTG apresentou alta de 0,92% em setembro, acima do Ifix. A corretora pretende seguir monitorando as movimentações na curva de juros e potenciais mudanças no direcionamento da política monetária do Banco Central, em virtude do grande efeito no mercado de fundos imobiliários.
Para outubro, foi realizada a retirada do fundo Mauá Capital Recebíveis Imobiliários (MCCI11) e a redução de posição em 0,5% nos fundos BTG Pactual Crédito Imobiliário (BTCI11) e CSHG Recebíveis Imobiliários (HGCR11); 2,0% para o Captânia Investimentos (CPTS11); e de 1,0% no HSI Logística (HSLG11).
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Além disso, foi ampliada a posição dos fundos Kinea Índices de Preços (KNIP11) e BTG Logístico (BTLG11) em 4% e 1%, respectivamente.
| BTG Pactual |
|---|
| BTCI11 – BTG Pactual Crédito Imobiliário |
| KNCR11 – Kinea Rendimentos |
| CPTS11 – Captânia Investimentos |
| HGCR11 – CSHG Recebíveis Imobiliários |
| KNSC11 – Kinea Securities |
| KNIP11 – Kinea Índices de Preços |
| VILG11 – Vinci Logística |
| HSLG11 – HSI Logística |
| BRCO11 – Bresco Logística |
| BTLG11 – BTG Logístico |
| HGLG11 – CSHG Logística |
| RBRP11 – RBR Properties |
| BRCR11 – BC Fund |
| JSRE11 – JS Real Estate |
| PVBI11 – VBI Prime Properties |
| BTRA11 – BTG Pactual Terras Agrícolas |
| XPML11 – XP Malls |
| VISC11 – Vinci Shopping Centers |
| HFOF11 – Hedge TopFOFII 3 |
A composição para setembro registrou alta de 0,02%, desta vez abaixo seu principal benchmark, o Ifix.
Para outubro, é sugerida a venda integral da posição no BTG Pactual Fundo de Fundos (BCFF11) e alocação dos recursos para o RBR Rendimento High Grade (RBRR11).
| FIIs recomendados |
|---|
| KNSC11 – Kinea Securities |
| HGPO11 – CSHG Prime Offices |
| XPML11 – XP Malls |
| RBRR11 – RBR Rendimento High Grade |
| BTLG11 – BTG Logístico |
Em relação às recomendações feitas no mês passado, a corretora adicionou o XP Malls (XPML11) na carteira recomendada.
| ALZR11 – Alianza Trust Renda Imobiliária |
| BCIA11 – Bradesco Carteira Imobiliária Ativa |
| BRCO11 – Bresco Logística |
| BTLG11 – BTG Logístico |
| CPTS11 – Captânia Investimentos |
| CVBI11 – VBI CRI |
| HGPO11 – CSHG Prime Offices |
| HGRU11 – CSHG Renda Urbana |
| JSRE11 – JS Real Estate |
| MALL11 – Malls Brasil Plural |
| RBRY11 – RBR Private Crédito Imobiliário Estruturado |
| XPML11 – XP Malls |
A corretora Mirae não realizou alterações na carteira recomendada para FIIs do mês de setembro para outubro.
| FIIs recomendados |
|---|
| BCFF11 – BTG Pactual Fundo de Fundos |
| BRCO11 – Bresco Logística |
| BTLG11 – BTG Pactual Logística |
| HGLG11 – CSHG Logística |
| BTCI11 – BTG Pactual Crédito Imobiliário |
| MGFF11 – Mogno Fundo de Fundos |
| RBRF11 – RBR Alpha |
| TRXF11 – TRX Real Estate |
| VISC11 – Vinci Shopping Centers |
| XPML11 – XP Malls |
A carteira da Warren de setembro apresentou rentabilidade de 0,6%. Para outubro, a corretora não realizou mudanças em suas recomendações.
| FIIs recomendados |
|---|
| KNCR11 – Kinea Renda Imobiliários |
| PVBI11 – VBI Prime Properties |
| HGRU11 – CSHG Renda Urbana |
| RBRF11 – RBR Alpha |
| CPTS11 – Capitânia Securities II |
| RBRR11 – RBR Rendimento High Grade |
| PATL11 – Pátria Logística |
| HSML11 – HSI Malls |
| VCJR11 – Vectis Juros Real |
| XPML11 – XP Malls |
| KFOF11 – Kinea Fundo de Fundos |
| VINO11 – Vinci Offices |
| JSRE11 – JS Real Estate Multigestão |
A corretora também não realizou modificações na carteira recomendada para FIIs. Veja os FIIs sugeridos:
| FIIs recomendados |
|---|
| BRCO11 – Bresco Logística |
| BTLG11 – BTG Pactual Logística |
| HGFF11 – CSHG Imobiliário |
| HGBS11 – Hedge Brasil Shopping |
| HGPO11 – CSHG Prime Offices |
| HGRU11 – CSHG Renda Urbana |
| XPML11 – XP Malls |
| PVBI11 – VBI Prime Properties |
| RBRY11 – RBR Crédito Imobiliário |
| TRXF11 – TRX Real Estate |
A carteira apresentou uma rentabilidade negativa de 0,3% no mês de setembro. Para outubro, a corretora realizou a retirada do fundo CSHG Recebíveis Imobiliários (HGCR11) e a entrada do XP Malls (XPML11).
| FIIs recomendados |
|---|
| BRCO11 – Bresco Logística |
| MALL11 – Malls Brasil |
| RFOF11 – RB Capital |
| HGFF11 – CSHG Imobiliário |
| JSRE11 – JS Real Estate |
| TEPP11 – Tellus Properties |
| BTLG11 – BTG Logístico |
| XPML11 – XP Malls |
| KNCR11 – Kinea Rendimentos |
| HGRU11 – CSHG Renda Urbana |
| BRCR11 – BC Fund |
| KNIP11 – Kinea Índices de Preços |
| RBRR11 – RBR Rendimento High Grade |
| GTWR11 – FII Green Towers |
| BCIA11 – Bradesco Carteira Imobiliária Ativa |
A Nova Futura preparou uma seleção de quatro fundos para outubro. Vinci Shopping Centers (VISC11) e CSHG Recebíveis Imobiliários (HGCR11) entraram no lugar de HSI Malls (HSML11) e Kinea Fundo de Fundos (KFOF11), em relação à seleção de setembro.
A corretora ressalta que “não é uma carteira recomendada, mas uma seleção do que o especialista considera os melhores FIIs. O foco principal é em resultado de longo prazo tanto com o recebimento de dividendos como com o ganho de capital através da valorização das quotas”.
| RBFF11 – Rio Bravo IFIX |
| VISC11 – Vinci Shopping Centers |
| HGCR11 – CSHG Recebíveis Imobiliários |
| SARE11 – Santander Renda de Aluguéis FII |
No mês de setembro a Carteira Valor da Genial teve performance de +1,06%, em comparação ao Ifix. Apesar do movimento positivo da inflação brasileira, a corretora revela posicionamento de cautela devido ao movimento de juros americanos e a incerteza quanto a trajetória fiscal do país.
| FIIs Recomendados |
|---|
| HGRE11 – CSHG Real Estate |
| PLCR11 – Plural Recebíveis Imobiliários |
| RBRL11 – RBR Logística |
| RBRR11- RBR Recebíveis |
| KNIP11 – Kinea Índices de Preços |
| BTCI11 – BTG Pactual Crédito Imobiliário |
| BTLG11 – BTG Logístico |
A XP Investimentos preparou uma carteira com cinco FIIs para serem recomendadas em outubro.
| FIIs recomendados |
|---|
| KNCR11 – Kinea Rendimentos |
| XPCI11 – XP Crédito Imobiliário |
| CPTS11 – Capitânia Securities |
| RBRR11 – RBR Rendimento High Grade |
| MCCI11 – Mauá Capital Recebíveis |
A carteira do mês de setembro encerrou com uma rentabilidade de 0,26%. O portfólio de outubro é diversificado por fundos imobiliários com diferentes perfis, de diferentes segmentos. Possui viés de longo prazo, com o objetivo de superar o Ifix.
| FIIs Recomendados |
|---|
| HGRE11 – CSHG Real Estate |
| KNCR11 – Kinea Rendimentos Imobiliários FII |
| BTLG11 – BTG Pactual Logistico |
| VISC11 – Vinci Shopping Centers |
| JSRE11 – JS Real Estate Multigestão |
| BRCO11 – Bresco Logística |
| HGCR11 – CSHG Recebíveis Imobiliários |
| CPTS11 – Capitania Securities II |
| KNIP11 – Kinea Índices de Preços |
| HGLG11 – CSHG Logística |
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