Selic a 13,75%: veja de quais setores da bolsa o investidor deve fugir

Especialistas entrevistados pelo E-Investidor apontam quatro nichos que o acionista deve fugir: construção civil, tecnologia, varejo e companhias aéreas, além de empresas de outros setores que sejam alavancadas (possuem dívidas).

De acordo com André Meirelles, diretor de alocação e distribuição na InvestSmart XP, a manutenção da Selic no atual patamar prejudica o setor de construção civil, já que afeta o crédito utilizado para bancar o crescimento das empresas e a compra de imóveis via financiamento. Algumas companhias desse setor são Cury (CURY3), JHSF (JHSF3), Lavvi Empreendimentos (LAVV3), Direcional (DIRR3), Cyrela (CYRE3) e Eztec (EZTC3).

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Já o setor de tecnologia, composto por empresas como Multilaser (MLAS3), Intelbras (INTB3) e Positivo (POSI3), é afetado também pelo crédito e pelo fluxo de caixa.

“Na prática, essas empresas desenvolvem tecnologia que devem gerar retorno apenas no futuro. Porém, para que os protótipos tecnológicos sejam feitos, precisam pegar dinheiro via crédito. E como o custo do capital está caro por conta dos juros, o caixa dessas empresas é pressionado para baixo”, explica Felipe Pontes, diretor operacional da Economatica.

Bruce Barbosa, sócio-fundador da Nord Research, por sua vez, ressalta que não vale a pena ter ações de varejistas como Magazine Luiza (MGLU3), Via (VIIA3), Arezzo (ARZZ3) e Hering (HGTX3) no momento. Ele diz que, além da recuperação judicial da Americanas, que trouxe uma instabilidade para o setor no começo, as companhias do setor foram impactadas pelo fim do isolamento social e pela redução no consumo brasileiro.

Na pandemia, as pessoas ficaram em casa e o consumo on-line aumentou, tanto que as vendas decolaram para as companhias bem posicionadas no e-commerce. No entanto, com a volta aos escritórios,as pessoas decidiram por ir em lojas presenciais ao invés de comprar pelo celular, o que afetou as companhias posicionadas digitalmente. No último dado divulgado pelo IBGE, a venda no varejo caiu 0,6% em novembro.

Já o poder de compra do País foi impactado negativamente pelos juros porque o consumidor brasileiro é endividado. “Então, pagar por juros maiores faz com que sejam mais seletivos no consumo. O que, consequentemente, impacta o balanço das varejistas”, diz Barbosa.

Ilan Arbetman, analista de research da Ativa Investimentos, lembra também que as aéreas não são boas opções para os investidores, por conta da inflação e do aumento no preço dos combustíveis. Com o aumento geral nos preços de bens e serviços, os brasileiros tiveram que optar por itens essenciais – o que não é o caso de viagens de avião.

E com relação ao preço dos combustíveis, a alta do petróleo de quase 47% nos últimos dois anos pressionou seu valor. O combustível das aeronaves, chamado de Querosene de Aviação (QAV), é derivado do petróleo. Assim, a alta do barril petrolífero tende a aumentar o custo do combustível, que afeta o balanço financeiro das companhias de viagens, como Azul (AZUL4), Gol (GOLL4) e CVC (CVCB3).

Histórico

Dados macroeconômicos, como a inflação, já apontavam que o Banco Central seguiria com a Selic alta por pelo menos o primeiro semestre de 2023.

Com isso, os investidores desmontaram, desde o ano passado, posições em ativos de maior risco nesse cenário.

Veja nesta reportagem os melhores investimentos em renda fixa com a Selic neste patamar.

Um levantamento realizado por Einar Rivero, do Trademap, demonstrou como os setores na bolsa brasileira desempenharam desde que os juros alcançaram o patamar de 13,75%, em 2022. O estudo é separado pelo período de aproximadamente 45 dias, período entre as reuniões do Copom.

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