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As ações da MBRF (MBRF3) ganham tração nesta segunda-feira (4) com a repercussão do mercado sobre a conclusão do acordo firmado entre a gigante de proteínas e a Halal Products Development Company (HPDC), subsidiária do fundo soberano saudita Public Investment Fund (PIF). Por volta das 13h23 (de Brasília), os papéis da MBRF subiam 2,24%, negociados a R$ 17,82.
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As empresas oficializaram a criação da Sadia Halal, uma plataforma global de produção e distribuição de proteínas halal avaliada em cerca de US$ 2,07 bilhões, e dão início aos preparativos da Oferta Pública de Ações (IPO, na sigla em inglês) da companhia na bolsa de valores de Riad, na Arábia Saudita.
A empresa reúne ativos industriais na Arábia Saudita e nos Emirados Árabes Unidos, além de operações de distribuição em países como Catar, Kuwait e Omã. O negócio inclui operação de exportações para a região do Oriente Médio e Norte da África. Segundo o anúncio enviado ao mercado, a MBRF passa a deter 90% do capital da Sadia Halal, enquanto a HPDC fica com os 10% restantes. “A criação da Sadia Halal representa um marco para a indústria de alimentos halal”, destacaram as empresas em comunicado.
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Segundo Antônio Pavesi, economista e especialista em investimentos, a capitalização da Sadia Halal via IPO viabiliza a entrada de recursos que pode ser direcionada para reduzir a alavancagem financeira da MBRF e melhorar o perfil de crédito global. Ele acrescenta ainda que o acordo com o fundo soberano reduz qualquer risco regulatório ou barreiras para entrar nesse mercado.
“Mas a análise deve ser ponderada pelo risco de execução do IPO e pela exposição à volatilidade dos custos de insumos, como milho e soja, embora a nova estrutura offshore funcione como um importante hedge natural contra as oscilações do mercado doméstico brasileiro”, destaca Pavesi.
A joint venture (acordo entre duas ou mais empresas para um projeto específico), responsável pela criação à Sadia Halal, foi anunciada pela primeira vez ao mercado em outubro do ano passado. À época, o BTG Pactual avaliou que o acordo atribui a um ativo que representa cerca de 7% das vendas da empresa um valor correspondente a aproximadamente 17% do valor de mercado total da companhia.
Além disso, a possibilidade de IPO poderia adicionar mais uma camada de potencial valorização para a MBRF no futuro. Veja os detalhes nesta reportagem.
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Com informações do Broadcast*
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