Magazine Luiza pode disparar 207% em 2025, diz relatório; veja por que o BB Investimentos está otimista

MGLU3 não teve um desempenho amistoso para o investidor em 2024. A ação da Magazine Luiza caiu 69,73% no acumulado do ano passado. Entretanto, a analista Andréa Aznar, que assina o relatório do BB Investimentos, acredita que o jogo pode virar em 2025. Segundo ela, as empresas do mercado varejista permanecem com algumas variáveis a seu favor.

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O primeiro diz respeito ao baixo desemprego. Em novembro de 2024, o mercado formal de trabalho (com carteira assinada) teve um saldo positivo de 107 mil postos de trabalho, ante uma variação positiva de 124 mil no mesmo período de 2023. A taxa de desemprego encerrou novembro de 2024 em 6,1%, o menor patamar da série histórica iniciada na última década.

O segundo ponto macroeconômico que pode impactar positivamente as ações da Magazine Luiza em 2025 vem do crescimento da renda dos brasileiros. A massa de rendimento real atingiu R$ 336,7 bilhões no trimestre encerrado em novembro, 3,0% superior ante o trimestre anterior e 9,2% superior na comparação com o mesmo período do ano passado.

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No entanto, o mês trouxe outros dados menos favoráveis, como a queda na confiança do consumidor, a desaceleração no crescimento da concessão de crédito, o tímido desempenho das vendas no varejo, a aceleração da inflação e, principalmente, a elevação da taxa básica de juros, com a Selic encerrando 2024 a 12,25%.

Estratégia da Magazine Luiza no mercado

A analista do BB Investimentos explica que o cenário macroeconômico se apresenta de forma mista para a empresa, com os números da atividade econômica, como desemprego e renda, positivos, mas os juros podem ser um obstáculo na trajetória da empresa. Todavia, Aznar diz que a empresa está com uma boa estratégia e tem conseguido apresentar bons resultados.

“A estratégia da empresa de manter foco em rentabilidade e lucratividade tem trazido bons resultados, consequência do robusto crescimento nas vendas de lojas físicas, que possuem melhores margens. Também enxergamos boas perspectivas na parceria com a plataforma chinesa AliExpress e nas operações de Ads e Cloud”, afirma.

No balanço mais recente, o lucro da Magazine Luiza atingiu R$ 70,2 milhões no terceiro trimestre de 2024, uma reversão do prejuízo de R$ 143 milhões do mesmo período do ano passado. A margem bruta, que mede a rentabilidade, foi de 31,5%, 7,9 pontos porcentuais acima do registrado no mesmo período do ano anterior. “Lembrando que esse salto de margem bruta se dá, principalmente, pela reapresentação dos números referentes ao terceiro trimestre de 2023”, aponta Aznar.

Vale a pena investir em MGLU3?

Desse modo, a analista comenta que o papel está atrativo para o investidor e recomenda a compra para a Magazine Luiza (MGLU3), com preço-alvo de R$ 20,30, potencial de alta de 207,5%. Entretanto, mesmo com todo esse otimismo, o investidor deve se lembrar de que o papel da varejista é um investimento de risco, visto que a ação recuou 69,73% em 2024.

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