A Genial Investimentos afirma que o principal desafio, ao atualizar as estimativas para a Prio (PRIO3), é definir qual preço do petróleo Brent usar no modelo.
Publicidade
A Genial Investimentos afirma que o principal desafio, ao atualizar as estimativas para a Prio (PRIO3), é definir qual preço do petróleo Brent usar no modelo.
CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE
Segundo a corretora, a commodity está sujeita a fatores exógenos e de difícil previsibilidade, com destaque para o cenário geopolítico no Oriente Médio.
Contudo, a corretora não pretende considerar, nas estimativas, um cenário diferente daquele indicado pela curva de preços do mercado. Com a curva atual do Brent, a Genial não vê alta relevante para a ação.
Publicidade
Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos
Segundo o analista Vitor Sousa, a valorização relevante apareceria apenas em caso de alta do Brent em relação à curva vigente. Para a Genial, isso reduz a robustez da tese e limita a atratividade do risco-retorno no curto prazo.
A corretora argumenta que recomendações de compra em empresas de commodities, em geral, precisam fazer sentido mesmo em um cenário de queda do Brent. Por isso, conclui que a cotação atual não entrega margem de segurança para uma recomendação mais otimista.
A Genial tem recomendação neutra para as ações da Prio. O preço-alvo é de R$ 72, o que implica em um potencial de valorização de 11,25%.
Ao mesmo tempo, a corretora cita a evolução operacional, com a entrada de Wahoo. O relatório afirma que o mercado já interpreta como factível uma produção próxima de 190 kbpd e 200 kbpd. A Genial também considera construtiva a base de reservas, principalmente pela reposição das reservas consumidas. Como detrator, menciona uma curva de produção mais distribuída em relação à certificação de 2025.
Publicidade
Ainda assim, a Vitor Sousa avalia que o nível atual do papel já captura grande parte desses avanços. O relatório acrescenta que esse patamar também reflete o recente movimento de alta do Brent, incluindo curva do barril entre US$ 84 US$ 67 entre 2026 e 2033. O relatório também considera imposto de exportação de 12% até dezembro de 2026, custo médio ponderado de capital de 12% e dólar a R$ 5,15.
Aos níveis atuais, a Genial afirma ver a Prio negociando a 3,6 vezes valor da empresa sobre o lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) estimado para 2026.
O texto cita rendimento de fluxo de caixa estimado para 2026 de 12%. Segundo a corretora, a geração de caixa em 2026 é impactada pelo pagamento da última parcela do campo de Peregrino no segundo semestre de 2026. O valor é estimado em cerca de US$ 1,1 bilhão.
Publicidade
Invista em informação
As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador
