• Logo Estadão
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Assine estadão Cavalo
entrar Avatar
Logo Estadão
Assine
  • Últimas notícias
  • opinião
  • política
  • economia
  • Estadão Verifica
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
Logo E-Investidor
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Negócios
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Análises Ágora
  • Newsletter
  • Guias Gratuitos
  • Colunistas
  • Vídeos
  • Áudios
  • Estadão

Publicidade

Mercado

O que esperar das ações de ‘bancões’ em 2022?

Setor financeiro começou o ano com ganhos, na esteira do maior fluxo estrangeiro

Por Jenne Andrade

11/02/2022 | 3:00 Atualização: 11/02/2022 | 11:33

Papéis de bancos tradicionais saltaram em janeiro, impulsionados pelo fluxo estrangeiro. (Foto: Brenda Rocha - Blossom/Shutterstock)
Papéis de bancos tradicionais saltaram em janeiro, impulsionados pelo fluxo estrangeiro. (Foto: Brenda Rocha - Blossom/Shutterstock)

O começo de ano trouxe um fluxo intenso de investimento estrangeiro para a Bolsa de Valores brasileira, em especial para empresas de valor – aquelas que já estão consolidadas no mercado, com longo histórico de atuação e resiliência. Além disso, essas companhias tendem a apresentar menores taxas de crescimento e volatilidade, quando comparadas às “techs”.

Leia mais:
  • O Brasil é volátil, diz fundador do Nubank
  • Itaú e Ideal: qual o futuro do banco após adquirir corretora
  • Os 150 piores fundos de previdência do mercado
Imagem de background da newsletter Imagem de background da newsletter no mobile
News E-Investidor

Assine a nossa newsletters e receba notícias sobre economia, negócios e finanças direto em seu e-mail

CONTINUA APÓS A PUBLICIDADE

É o caso das instituições financeiras tradicionais, que são uma das principais representantes da velha economia, como também são chamadas de empresas de valor. Em janeiro, os papéis dos bancões registraram desempenhos bastantes positivos. Até a última terça-feira (8), as ações dos quatro maiores bancos listados na B3 acumulavam altas que variavam entre 9,8% e 21%. Os dados foram levantados pela Economatica Brasil.

Desempenho dos bancões em janeiro
Nome Código
Retorno em janeiro
1 ItauUnibanco ITUB4 21,01%
2 Bradesco BBDC4 18,80%
3 Bradesco BBDC3 16,24%
4 Brasil BBAS3 13,21%
5 Santander BR SANB11 9,87%
Fonte: Economatica / Classificação por ativo total

Na visão de Rodrigo Crespi, analista da Guide Investimentos, além de estarem descontados, as instituições financeiras costumam performar bem, mesmo em épocas de juros altos. Vale lembrar que as taxas estão subindo no mundo inteiro, já que uma das consequências da crise do coronavírus e paralisação das economias foi a inflação.

“Os grandes bancos acabam tendo performances melhores do que outros papéis em cenário mais contracionista, do ponto de vista monetário”, explica Crespi.

Publicidade

Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos

Essa também é a visão de Matheus Jaconeli, analista da Nova Futura Investimentos.“Como o Brasil era um dos países mais descontados e o setor financeiro brasileiro possui empresas com bons fundamentos, boa parte desse fluxo estrangeiro foi para o setor. Internamente, o ciclo de alta de juros no Brasil favorece o setor bancário, contribuindo para a elevação das ações”, explica.

O movimento altista vem na contramão da performance observada nos últimos dois anos. No início da pandemia, em 2020, essas instituições financeiras foram bastante impactadas, mas diferente do Ibovespa, ainda não se recuperaram.

Impacto da pandemia

A razão para esse descompasse entre o Ibovespa e o setor financeiro estaria nas incertezas econômicas e em uma mudança importante feita nos balanços dessas empresas.

“Os bancos aumentaram, de maneira significativa, as Provisão de Devedores Duvidosos (PDDs). Fazendo isso, diminui-se contabilmente os lucros porque os bancos estão separando mais dinheiro para eventuais calotes”,  afirma Tiago Feitosa, consultor de valores mobiliários e professor da T2 Educação.

A medida foi uma forma de proteção para lidar com as consequências da crise sanitária. “Como não tínhamos certeza de como a economia se comportaria, foi uma mudança acertada, para trazer segurança para as próprias instituições e para os acionistas”, explica Feitosa.

Publicidade

Com a diminuição dos lucros, os resultados também foram afetados e o ritmo de crescimento interrompido. Segundo o consultor da T2 Educação, o impacto sobre os indicadores fundamentalistas foi significativo. Em 2019, o P/L (preço/lucro) da indústria era de 11. Com a queda das ações na crise, o P/L médio em dezembro de 2021 foi de 6,7.

Esse indicador sinaliza quantos anos seriam necessários para que um investidor conseguisse ter o retorno de uma ação. Isso significa que, em 2019, o acionista que comprasse papéis de bancos demoraria 11 anos para ter o retorno deste investimento. Já, quem comprou em 2021, após a queda das ações em função da crise, levaria praticamente metade do tempo para obter o mesmo rendimento.

“É o que chamamos de ação descontada, muito barata em relação à pratica de mercado. E isso, claro, aumenta a demanda”, explica Feitosa.

Recomendações

A chegada de tecnologias como Pix e Open Banking também impactou bastante o preço dos ‘bancões’, já que deu mais subsídio às fintechs. Com isso, o cenário de competição no setor ficou mais desafiador.

Paralelamente, as expectativas de aumento no endividamento das famílias, inadimplência e inflação, devem tornar 2022 um ano ainda complicado para as instituições financeiras. Ainda assim, os bancos tradicionais seguem na lista de boas oportunidades de investimento. Essa é a visão de Leo Monteiro, analista de research da Ativa Investimentos.

Publicidade

“De maneira geral, estávamos vendo um valuation descontado já há algum tempo”, explica Monteiro. “Essas companhias ainda trazem uma proposta de valor, um relacionamento longo com o cliente, uma gama maior de produtos e serviços. Apesar do aumento dos provisionamentos na pandemia, registraram resultados bons em crescimento de carteira de crédito e margem financeira em 2021.”

Para Monteiro, o esperado é que o Itaú Unibanco, Bradesco e Banco do Brasil consigam atravessar a alta na inadimplência em 2022 sem a necessidade de provisionamentos adicionais. Entre esses, somente ITUB4 e BBDC4 são recomendações de compra.

“Santander é o único que vemos o risco de ter que fazer mais provisões e, com isso, prejudicar os resultados em 2022”, afirma o analista. “Para o Banco do Brasil vemos riscos políticos, principalmente em ano de eleição.”

As apostas da Nova Futura se concentram, também, em Itaú e Bradesco. O mesmo ocorre com a Guide. “Principalmente no ponto de vista de tecnologia, o Itaú está investindo bastante em inovação, diminuindo sua distância para as fintechs. Tem ido muito bem e entrega resultados positivos”, explica Crespi.

Publicidade

Já para Feitosa, entre os grandes bancos, o mais atrativo em termos de fundamentos é o Banco do Brasil. “Mas o fato de estar mais barato é relacionado ao risco político que estamos vivendo. A escolha do presidente do Brasil interfere diretamente na gestão e, por isso, ele é o mais descontado”, destaca.

Análise dos balanços

O Santander soltou o balanço referente ao ano passado no último dia 2 de fevereiro. Somente no 4º trimestre, o banco registrou lucro gerencial de R$ 3,88 bilhões, que significa uma queda de 10,6% em comparação ao trimestre imediatamente anterior. No acumulado de 2021, o lucro ficou em R$ 16,3 bilhões.

“O balanço de Santander veio com números aquém do esperado o que também contribuiu para a queda das ações nesse mês de fevereiro”, afirma Jaconeli, da Nova Futura Investimentos.

Na última quarta-feira (9), foi a vez do Bradesco apresentar seus resultados, que também ficaram abaixo das expectativas. Em reação, as ações fecharam o pregão em queda de 8,58%. O lucro do banco ficou em R$ 6,6 bilhões no 4º trimestre e R$ 26,2 bilhões em 2021.

Segundo a Ativa Investimento, o balanço foi misto. “Topline (receita) em linha com nossas expectativas, mas resultado operacional e lucro líquido abaixo em função de maiores despesas operacionais e tributárias”, comenta a corretora.

Publicidade

O crescimento robusto na carteira de crédito e aumento na margem financeira foram considerados pontos positivos no balanço pela Ativa. Por outro lado, as despesas operacionais teriam decepcionado, já que subiram 1,1% no ano, quando a projeção era de queda entre 1% e 5% no período. Ainda assim, a recomendação de compra foi mantida pela Ativa.

Já o balanço do Itaú surpreendeu e a ação disparou mais de 5% na manhã desta sexta-feira (11). O resultado recorrente gerencial de 2021 foi de R$ 27,7 bilhões, um aumento de 45,0% em relação a 2020.  O lucro líquido atribuível aos acionistas controladores atingiu R$ 26,8 bilhões, montante 41,6% melhor em comparação ao mesmo período do ano anterior.

 

 

Publicidade

 

Encontrou algum erro? Entre em contato

Compartilhe:
  • Link copiado
O que este conteúdo fez por você?

Informe seu e-mail

Tudo Sobre
  • bbas3
Cotações
14/07/2025 18h48 (delay 15min)
Câmbio
14/07/2025 18h48 (delay 15min)

Publicidade

Mais lidas

  • 1

    Imposto de Renda 2025: é possível saber em qual lote vou receber a restituição? Saiba como

  • 2

    Como americanos estão usando o overbooking para ganhar dinheiro e voar de graça

  • 3

    Golpe do “Pix errado”: veja como funciona e como não ser enganado

  • 4

    Casas de € 1 na Europa atraem americanos que fogem da crise, mas a ‘dolce vita’ tem pegadinhas

  • 5

    Vai casar? Veja os tipos de regime de bens e como funcionam

Webstories

Veja mais
Imagem principal sobre o Você pode receber o Renda Cidadã? Entenda as regras do programa
Logo E-Investidor
Você pode receber o Renda Cidadã? Entenda as regras do programa
Imagem principal sobre o Ação Jovem: saiba como funciona esse benefício e quem pode participar
Logo E-Investidor
Ação Jovem: saiba como funciona esse benefício e quem pode participar
Imagem principal sobre o Tem como usar internet sem pagar nada? Veja 3 dicas que funcionam
Logo E-Investidor
Tem como usar internet sem pagar nada? Veja 3 dicas que funcionam
Imagem principal sobre o Seu benefício foi cortado? Veja os principais motivos e o que fazer
Logo E-Investidor
Seu benefício foi cortado? Veja os principais motivos e o que fazer
Imagem principal sobre o Bolsa Talento Esportivo: veja como funciona o programa que apoia jovens atletas em SP
Logo E-Investidor
Bolsa Talento Esportivo: veja como funciona o programa que apoia jovens atletas em SP
Imagem principal sobre o Aposentadoria tranquila? Veja como os CDBs podem ajudar no planejamento
Logo E-Investidor
Aposentadoria tranquila? Veja como os CDBs podem ajudar no planejamento
Imagem principal sobre o 5 dicas indispensáveis para economizar na compra do seu primeiro carro
Logo E-Investidor
5 dicas indispensáveis para economizar na compra do seu primeiro carro
Imagem principal sobre o Banco Central tira mais instituições do Pix; veja se o seu banco está na lista
Logo E-Investidor
Banco Central tira mais instituições do Pix; veja se o seu banco está na lista
Últimas: Mercado
Ibovespa hoje: Petz (PETZ3) salta quase 4% e BRF (BRFS3) volta a tombar
Mercado
Ibovespa hoje: Petz (PETZ3) salta quase 4% e BRF (BRFS3) volta a tombar

Investidores monitoraram novos anúncios tarifários de Donald Trump e dados econômicos brasileiros

14/07/2025 | 18h43 | Por Beatriz Rocha
Bitcoin atinge novo recorde enquanto investidores correm para ETFs da BlackRock
Criptomoedas
Bitcoin atinge novo recorde enquanto investidores correm para ETFs da BlackRock

Principal cripto ultrapassou US$ 120 mil pela 1ª vez na história impulsionada por ETFs da gigante de ativos e otimismo por regulação

14/07/2025 | 18h30 | Por Ben Weiss, da Fortune
Bitcoin renova máxima histórica com apoio de cenário econômico e avanço regulatório nos EUA
Mercado
Bitcoin renova máxima histórica com apoio de cenário econômico e avanço regulatório nos EUA

Criptoativos se beneficiam do otimismo com corte de juros nos EUA e da expectativa por um marco regulatório no país

14/07/2025 | 17h37 | Por Thais Porch
Tarifas de Trump sobre Brasil dificilmente serão aplicadas, diz UBS
Mercado
Tarifas de Trump sobre Brasil dificilmente serão aplicadas, diz UBS

O banco manteve sua perspectiva positiva para as ações do mercado brasileiro após ver impactos modestos na economia local

14/07/2025 | 11h13 | Por Bruno Andrade
Ver mais

Publicidade

Logo E-Investidor
Newsletters
  • Logo do facebook
  • Logo do instagram
  • Logo do youtube
  • Logo do linkedin
Notícias
  • Últimas Notícias
  • Mercado
  • Investimentos
  • Educação Financeira
  • Criptomoedas
  • Comportamento
  • Negócios
  • Materias gratuitos
E-Investidor
  • Expediente
  • Fale com a redação
  • Termos de uso
Institucional
  • Estadão
  • Ágora Investimentos
Newsletters Materias gratuitos
Estadão
  • Facebook
  • Twitter
  • Instagram
  • Youtube

INSTITUCIONAL

  • Código de ética
  • Politica anticorrupção
  • Curso de jornalismo
  • Demonstrações Contábeis
  • Termo de uso

ATENDIMENTO

  • Correções
  • Portal do assinante
  • Fale conosco
  • Trabalhe conosco
Assine Estadão Newsletters
  • Paladar
  • Jornal do Carro
  • Recomenda
  • Imóveis
  • Mobilidade
  • Estradão
  • BlueStudio
  • Estadão R.I.

Copyright © 1995 - 2025 Grupo Estado

Logo do 'News E-Investidor'

Ao fornecer meu dados, declaro estar de acordo com a Política de Privacidade do Estadão e com os Termos de Uso.

Obrigado por se inscrever! A partir de agora você receberáas melhores notícias em seu e-mail!
notification icon

Invista em informação

As notícias mais importantes sobre mercado, investimentos e finanças pessoais direto no seu navegador