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(Michael J. de la Merced e Matt Phillips/WP Bloomberg) – Milhões de traders amadores de ações estão enfrentando coletivamente alguns dos investidores mais sofisticados de Wall Street. Eles empilharam negociações em torno de empresas que outros investidores haviam dado como acabadas, empurrando os preços das ações para níveis estratosféricos.
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O foco principal é a GameStop, a problemática varejista de videogames. Suas ações estão em alta de 1.600% em 2021, até a quarta-feira, 27 de janeiro – incluindo a alta de 135% da própria quarta. No mesmo dia, a AMC Entertainment registrou alta de 300%. No mês, a BlackBerry acumula valorização de mais de 250%.
O comportamento das ações se desvinculou dos fatores que tradicionalmente ajudam a estabelecer o valor de uma empresa para os investidores – como potencial de crescimento ou lucros. Mas os traders provavelmente não estão pensando sobre esses fundamentos.
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Em vez disso, eles são parte de um frenesi que parece ter se originado em um fórum do Reddit, o Wall Street Bets, uma comunidade conhecida por discussões irreverentes do mercado acionário, e em plataformas de mensagens como Discord. (Um comentário do Wall Street Bets dizia: “COLOQUE SUAS FRALDAS DESCARTÁVEIS ANTES PARA COMEÇAR.”). Tanto Elon Musk, da Tesla, como o bilionário investidor em tecnologia Chamath Palihapitiya encorajaram a multidão via Twitter.
Incentivados pelos painéis de mensagens, esses traders estão correndo para comprar contratos de opções que lucrarão com a alta no preço das ações. E essa negociação pode criar um looping que eleva os preços das ações, pois as corretoras que vendem as opções precisam comprar ações como hedge.
À medida que mais traders abocanham opções, os corretores precisam comprar mais ações, levando ao aumento surpreendente dos preços das ações da empresa. A GameStop começou o ano a menos de US$ 19 e abriu para negociação na quinta-feira, 28, acima de US$ 350, o dobro do fechamento de terça-feira.
Outra razão pela qual as ações estão subindo tão rapidamente é que, até recentemente, elas eram fortemente visadas por grandes investidores que apostavam que as ações cairiam ao assumir posições vendidas. À medida que as ações sobem, eles também têm de comprar as ações para reduzir suas perdas, e isso desencadeia o chamado short squeeze – um aumento repentino no valor de uma ação.
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Gabe Plotkin, um trader de hedge fund, confirmou à CNBC na quarta-feira que a Melvin Capital estava vendida a descoberto na GameStop e que saiu de sua posição depois de ter levantado um resgate de US$ 2,75 bilhões da Citadel e de seu ex-chefe, Steve Cohen, em meio ao short squeeze. As outras apostas de Plotkin parecem estar sofrendo, possivelmente porque estão sendo alvejadas por traders – Melvin e Plotkin são frequentemente expostos ao ridículo nos fóruns.
Jen Psaki, o secretário de imprensa da Casa Branca, disse que a equipe econômica do governo Biden está “monitorando a situação” em torno da movimentação de algumas ações.
Funcionários da Securities and Exchange Commission (SEC, a comissão americana de valores mobiliários) e de outros lugares estão observando atentamente as salas de bate-papo da internet em busca de sinais de possível manipulação do mercado, embora não possam fazer muito sem sinais claros de fraude. Se um grande grupo de operadores simplesmente decidir comprar opções sobre uma ação ao mesmo tempo, abertamente, pode ser difícil provar a má-fé.
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