A Ágora Investimentos e o Bradesco BBI aumentaram hoje o preço-alvo do BTG, de R$ 30 para R$ 39 ao final de 2024, o que representa um potencial de alta de 19,5% em relação ao último fechamento. A recomendação de “compra” para os papéis foi mantida.
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“As units do BTG Pactual têm sido a nossa principal recomendação dentro do setor de Bancos há mais de dois anos com base em sua forte franquia, diversificação de negócios, resiliência, maior crescimento e lucratividade e uma ótima equipe de gestão”, afirmam os analistas Gustavo Schroden, do BBI, e Rafael Chanes, da Ágora, em relatório divulgado hoje.
Os analistas dizem que, no entanto, investidores têm levantado questões sobre o atual nível de preços e uma potencial margem para reavaliação dos múltiplos atuais do banco. “Em nossa opinião, BPAC11 ainda é negociada a níveis de valuation atraentes e continuamos a ver espaço para novas reavaliações de múltiplos, apesar do recente desempenho das units na B3. Essa percepção é baseada em duas principais análises: ROE [retorno sobre patrimônio] implícito; e múltiplo P/L justo ajustado ao crescimento”, descrevem Schroden e Chanés.
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Assim, no relatório, eles afirmam ter aumentado as estimativas de lucro do BTG em 6% e 10% para 2023 e 2024, respectivamente, para R$ 10,2 bilhões e R$ 11,9 bilhões.
