A pressão das taxas de juros elevadas continua a desafiar os mercados de ações, de acordo com o recente relatório divulgado pelo Banco Bank of America. Uma das principais conclusões do banco é o fato de que, ao excluir as commodities, o Ibovespa está sendo negociado com um desconto de 20% em relação às médias históricas. Esse é o maior desconto desde abril de 2023.
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O principal índice de ações da B3, o Ibovespa, sofreu uma queda de 0,7% nesta semana. Nesse período, a taxa de juros real de 10 anos dos Estados Unidos subiu 23 pontos-base, agravando ainda mais a situação, na avaliação do BofA.
O banco destaca a performance abaixo do esperado de empresas do setor de consumo no Brasil. Na última semana, o setor de Consumo Discricionário (produtos de necessidade menos fundamental, como automóveis, eletrodomésticos e lazer ) registrou uma queda de 10,3%, enquanto o setor de Consumo Básico apresentou uma retração de 6,8%. Além disso, os setores de commodities e Financeiro tiveram quedas de 3,6% e 2,6%, respectivamente. Em contrapartida, o setor de Energia se destacou com um aumento de 2,1%.
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O relatório também aponta que os fundos de ações brasileiros tiveram saídas de R$ 300 milhões na semana, o que representa uma melhora em relação à média anual de saídas de R$ 1 bilhão por semana. No entanto, os fundos multimercados locais enfrentaram saídas de R$ 4,3 bilhões na mesma semana, superando a média anual de R$ 1,7 bilhão em saídas.
Os fundos de ações de mercados emergentes globais também experimentaram saídas líquidas de US$ 600 milhões bilhão na última semana, e os fluxos para os mercados emergentes como um todo têm sido moderados, com apenas US$ 1,2 bilhão de entradas acumuladas nas últimas oito semanas, em comparação com uma média anual de US$ 2,2 bilhões por semana. A maior parte desses fluxos recentes direcionou-se para a China.
Por fim, o relatório destaca a entrada de R$ 7 bilhões em fluxos estrangeiros para o mercado de câmbio do Brasil em outubro, concentrados principalmente em contratos futuros. Em 2023, o fluxo total para o mercado de câmbio do Brasil é positivo em R$ 23 bilhões, incluindo fluxos de caixa, futuros e ofertas públicas iniciais (IPOs).
Diante do cenário desafiador, o Banco Bank of America recomenda cautela aos investidores, particularmente em relação ao risco associado às taxas de juros mais altas nos Estados Unidos. A sugestão é direcionar a atenção para setores mais resistentes, como o de Energia, que tem apresentado um desempenho relativamente melhor. Por outro lado, a prudência é aconselhada em relação aos setores de consumo.
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