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A XP Investimentos avaliou que a sólida dinâmica de geração de receita da Marfrig (MRFG3) na América do Sul, devido a recentes expansões de capacidade, além de um desempenho sazonalmente melhor nos Estados Unidos devem ser os destaques do resultado financeiro do segundo trimestre da companhia. A projeção é de receita líquida de R$ 18,895 bilhões, alta trimestral de 6%, com Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado de R$ 726 milhões, crescimento de 7%.
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Na América do Sul, as operações continuadas da Marfrig devem registrar aumento significativo na receita líquida, projetada para crescer 17% na comparação trimestral. Esse crescimento é impulsionado pelos recentes investimentos em capacidade, que resultaram em maiores volumes de produção (+10%), além de uma forte demanda doméstica e de exportação e uma melhor taxa de câmbio. A margem Ebitda ajustada na região deve se manter estável em 9,6%, com o Ebitda ajustado sendo de R$ 339 milhões, crescimento de 17% ante o trimestre anterior.
A National Beef, subsidiária da Marfrig nos EUA, deve manter seu desempenho superior aos pares, apesar de um início de trimestre mais lento em termos de demanda. A sazonalidade, as margens de preços das proteínas e valores mais atrativos do gado devem contribuir para um resultado robusto. A receita líquida da National Beef deve se manter estável em US$ 2,9 bilhões tanto na comparação anual quanto trimestral, com uma margem Ebitda ajustada projetada em 2,8%.
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Apesar das expectativas positivas, a XP Investimentos mantém sua recomendação neutra para a ação da Marfrig, citando a alavancagem como um desafio persistente. Mesmo assim, o desempenho superior da National Beef e os fortes resultados da BRF devem contribuir para um desempenho positivo das ações da Marfrig durante a temporada de balanços.
O resultado financeiro da Marfrig será divulgado em 14 de agosto, após o fechamento do mercado.
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