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A estratégia de atração de marcas internacionais deve ganhar ainda mais tração na ALLOS (ALOS3) em 2026. Após a entrada recente da gigante sueca de moda H&M em um shopping de seu portfólio (Parque D. Pedro, em Campinas-SP), a companhia afirma que novas bandeiras devem ser anunciadas ao longo do ano, reforçando o posicionamento dos seus shoppings como destinos dominantes de consumo.
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“Devemos ter boas novidades em relação a novas marcas compondo o mix”, disse a CFO Daniella Guanabara, em entrevista exclusiva ao E-Investidor.
O movimento ocorre em paralelo a mais um conjunto de resultados robustos. No quarto trimestre de 2025, a companhia reportou lucro líquido de R$ 252 milhões, avanço de 62% na comparação anual. A receita líquida cresceu 4,6%, para R$ 798 milhões, enquanto o Ebitda ajustado avançou 7,4%, superando R$ 619 milhões. O desempenho consolidou um ano positivo: em 2025, o lucro líquido totalizou R$ 834 milhões, alta de 31,5% sobre 2024, com receita de R$ 2,8 bilhões (+6,7%) e Ebitda ajustado de R$ 2 bilhões (+8,7%).
Segundo Daniella, a resiliência dos resultados da Allos está diretamente ligada ao perfil do portfólio. A ALLOS opera shoppings dominantes em suas regiões, característica que confere maior capacidade de atravessar ciclos econômicos desafiadores.
“São ativos defensivos, com alto nível de ocupação e forte demanda por espaço”, afirmou a executiva.
A taxa de ocupação acima de 97%, chegando a 99% em alguns ativos, reforça essa dinâmica ao elevar a competição entre lojistas e manter a inadimplência em níveis historicamente baixos.
Além da receita tradicional de aluguel, a diversificação de negócios tem ganhado relevância na maior operadora de shopping centers do País. A operação de mídia da companhia, a Helloo, cresce a taxas próximas de 20% por trimestre e já representa mais de 7% da receita consolidada. A entrada da Helloo em aeroportos — incluindo Congonhas — também contribuiu para ampliar as fontes de receita. Ainda assim, o core business de locação permanece predominante.
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Outro pilar relevante para a expansão da rentabilidade foi a gestão financeira. A empresa avançou no alongamento do perfil da dívida e na redução do custo médio, hoje em CDI mais 0,7%, com alavancagem controlada em 1,7 vez dívida líquida/Ebitda ajustado. A estratégia incluiu evitar concentrações de vencimentos em 2026 e 2027, anos potencialmente mais voláteis por causa das eleições presidenciais no Brasil. Esse trabalho ajudou a mitigar o impacto do elevado patamar de juros sobre o resultado.
No campo operacional, a companhia também capturou ganhos de eficiência. Um programa interno de simplificação, implementado após a fusão que originou a empresa (entre Aliansce Sonae e brMalls), resultou em redução relevante de despesas no quarto trimestre e deve continuar beneficiando os números ao longo de 2026. A base de comparação mais favorável, especialmente no primeiro semestre, tende a reforçar esse efeito.
Mesmo com menor pressão inflacionária — e, consequentemente, reajustes contratuais mais modestos —, a ALLOS compensou a dinâmica com novas avenidas de crescimento. Além da mídia, programas de fidelidade e iniciativas de monetização de dados vêm ganhando espaço. A companhia utiliza inteligência analítica para otimizar o mix de lojas e precificação de aluguéis, além de aprimorar estratégias comerciais com base no comportamento do consumidor.
No segmento de desenvolvimento imobiliário, os projetos multiuso seguem como alavanca de longo prazo. A empresa estima receber mais de R$ 500 milhões ao longo de dez anos com participações em empreendimentos construídos em terrenos de seus shoppings. Mais relevante, porém, é o impacto indireto: a expectativa é de adicionar cerca de 90 mil a 100 mil pessoas nas áreas de influência dos ativos, elevando o fluxo e o potencial de consumo, segundo a CFO da ALLOS.
Para 2026, o cenário macro permanece no radar. Embora a perspectiva de queda de juros tenha se tornado mais gradual diante de incertezas globais, como a guerra entre Estados Unidos e Irã, a companhia vê o movimento como estruturalmente positivo. A redução do custo de capital tende a estimular o consumo e aliviar o endividamento das famílias e das empresas, beneficiando o varejo e, por consequência, os shoppings.
Ainda assim, a estratégia segue pautada por disciplina. No campo de fusões e aquisições, a empresa tem priorizado desinvestimentos: foram 13 nos últimos três anos. O foco também está em projetos internos de maior retorno e menor prazo, como reconfiguração de espaços e revisão do mix de lojas, afirmou Daniella.
Os investimentos previstos para 2026 ficarão entre R$ 350 milhões e R$ 450 milhões, abaixo do ano anterior, refletindo a conclusão de projetos estruturais pós-fusão, como a unificação de sistemas. A prioridade segue em iniciativas de rápida maturação, com destaque para tecnologia e experiência do consumidor. Programas de fidelidade, análise de dados e soluções como pontos de recarga para veículos elétricos integram essa agenda.
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Já a política de dividendos reforça o posicionamento da companhia como boa pagadora de proventos. O guidance de distribuição entre R$ 0,28 e R$ 0,30 por ação ao mês em 2026 implica um yield próximo de 11%, patamar considerado atrativo pela CFO. A sinalização, segundo Daniella, é de manutenção dessa política, com foco na previsibilidade ao investidor.
Veja a entrevista na íntegra no player acima, ou clique aqui.
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