A BR Properties (BRPR3) pode pagar até R$ 3,4 bilhões em dividendos extraordinários aos seus acionistas, de acordo com relatório do Santander.
A receita líquida da BR Properties é de R$ 5,5 bilhões e, após o pagamento da dívida líquida (R$ 2,1 bilhões), a empresa poderia optar por remunerar os acionistas.
No entanto, o Santander entende que, provavelmente, a administração deva guardar um pouco desse montante para aquisições futuras ou investimentos em ativos logísticos.
Publicidade
Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos
Na quarta-feira (18) foi anunciado o acordo de compra de 12 prédios corporativos da BR Properties por parte da canadense Brookfield, no valor de R$ 5,92 bilhões. Os ativos correspondiam a 80,8% do portfólio da BR Properties e a venda foi vista como uma oportunidade de diminuir as dívidas da empresa.
Segundo o relatório do Santander, após a conclusão do negócio, a ação BRPR3 pode perder liquidez e torna-se menos atraente para alguns investidores se a empresa optar por não aumentar sua base de ativos novamente.
O argumento é endossado pelos analistas do Bradesco BBI, que entendem que há pouco espaço para valorização dos papéis. Segundo eles, a venda dos 12 prédios de escritórios pela BR Properties tem potencial de limitar a valorização das ações BRPR3 na bolsa de valores.
A venda correspondeu a um desconto de cerca de 14% em relação ao valor líquido do ativo (NAV), de acordo com os analistas Bruno Mendonça e Pedro Lobato, em relatório divulgado pelo banco.
Publicidade
Agora, o portfólio da companhia está avaliado em 0,5 vezes o P/NAV, ao passo que a ação está avaliada em 0,66 vezes o P/NAV.
O que este conteúdo fez por você?
