- Volume financeiro global de emissões de títulos sustentáveis chegou a US$ 1,6 tri no biênio 2020-2021
- Os papéis brasileiros representaram cerca de US$ 20 bilhões no período
- Green bonds predominam entre os emissores bancários, enquanto para as empresas não financeiras destacam-se os SLBs
O volume financeiro global de emissões de títulos sustentáveis chegou a US$ 1,6 trilhão no biênio 2020-2021, quase o dobro de todo o fluxo entre 2015 e 2019. Os papéis brasileiros representaram cerca de US$ 20 bilhões no período, mas quase o triplo do verificado entre 2015 e 2019. O BC destaca que as emissões brasileiras de títulos sustentáveis representam pouco mais de 1% das emissões globais, sendo que o Brasil é o segundo maior emissor da América Latina, atrás somente do Chile.
Leia também
O Banco Central divulgou na tarde desta segunda-feira (26) um boxe do Relatório de Economia Bancária (REB) com um panorama sobre as “emissões de títulos relacionados à sustentabilidade por empresas brasileiras no mercado internacional e doméstico”.
O documento aponta que as os Green, Social, Sustainability Bonds (GSS) dominavam as emissões no mercado externo até 2020, sendo superados pelos Sustainability-Linked Bonds (SLBs) no ano passado. No primeiro tipo de título, os recursos estão diretamente ligados a projetos sustentáveis, enquanto no segundo tipo o dinheiro não está “carimbado”, mas está ligado a metas ESG que devem ser atendidas pelos tomadores.
Publicidade
Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos
“As emissões de SLBs no ano de 2021 superaram, em quantidade e volume financeiro, o total de green bonds emitidos desde 2015. Os green bonds predominam entre os emissores bancários, enquanto para as empresas não financeiras destacam-se os SLBs”, explica o BC.
Já as emissões no mercado doméstico continuam sendo majoritariamente na forma de green bonds, sobretudo por meio de debêntures (68%) e letras financeiras (8%), mas também via Certificados de Recebíveis Agrícolas (CRAs), Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), Fundos de Investimentos Imobiliários (FIIs), Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FDICs) e empréstimos.
As empresas não financeiras são as principais emissoras de papéis sustentáveis, sendo responsáveis por 88% dos títulos emitidos no mercado externo e 89% do volume doméstico desde 2016. “Os setores de papel e celulose e alimentos e bebidas são predominantes nas emissões no mercado externo, enquanto o de energia elétrica destaca-se nas emissões no mercado doméstico”, detalha o documento.
A maior parte dos recursos levantados vem do exterior. O mercado externo responde por 70% do volume financeiro emitido desde 2015, sendo que 65% desse valor foi obtido somente no ano passado. “Em 2021, cerca de apenas 7% das emissões no mercado doméstico apresentaram características de sustentabilidade, sendo tal proporção de 47% no caso das emissões externas”, acrescenta o boxe.
Riscos
O documento do BC alerta que o financiamento por meio de títulos sustentáveis apresenta alguns riscos, entre eles o financeiro e o de imagem. “O risco financeiro decorre do aumento no custo da dívida (step-up dos cupons) em caso de descumprimento das metas quando o financiamento acontece sob a forma de SLBs. O risco de imagem pode ser associado tanto ao descumprimento das metas como ao greenwashing (termo que se refere à falsa aparência de sustentabilidade), prática que coloca em risco a própria reputação do mercado de emissões sustentáveis”, conclui o BC.
Publicidade
A autoridade monetária irá publicar no próximo dia 6 de outubro o Relatório de Economia Bancária de 2021, às 8 horas. Às 11 horas, o diretor de Política Econômica, Diogo Guillen, o diretor de Organização do Sistema Financeiro e Resolução, Renato Gomes, e o diretor de Fiscalização, Paulo Souza, concederão entrevista coletiva virtual sobre o documento.
