- Os fundos abutres são um tipo de investimento que consiste na compra de ativos ou títulos de renda variável de empresas e países que estão passando por dificuldades financeiras
- São considerados "investimentos alternativos" pelo mercado, que são aqueles que podem valorizar muito ao longo dos anos
- O investimento em fundos abutres deve ser cuidadosamente ponderado como uma parcela minoritária do portfólio
Os fundos abutres são um tipo de investimento que consiste na compra de ativos ou títulos de renda variável de empresas e países que estão passando por dificuldades financeiras, seja em processo de reestruturação ou à beira da falência. A sua principal característica é a aquisição dos papéis por preços abaixo do valor real. Dessa forma, há uma aposta na recuperação, que pode render lucros com os juros futuramente.
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O termo “abutre” vem da expressão vulture funds, utilizada em economias desenvolvidas, onde é mais comum. É usado para descrever esses fundos devido à sua tendência de se aproveitar de situações de fragilidade financeira para obter lucro, de forma semelhante ao comportamento desses animais na natureza, que se alimentam de carcaças. Assim como o pássaro carniceiro, eles encontram ativos praticamente moribundos e se utilizam deles para viver.
Para o planejador financeiro e sócio fundador da The Hill Capital, Gabriel Lago, isso ocorre a partir de uma espécie de contenção de danos. “Uma empresa que está quase falindo precisa de dinheiro, e acaba vendendo seus ativos mais barato para não ter ainda mais prejuízo. Já está dado como perdido, então o que voltar a partir daí é lucro”, diz.
A partir disso, os investidores do fundo abutre podem assumir a dívida e entrar com uma ação judicial para receber os lucros vindos dos juros por parte dos credores. Também é possível quitar todas as dívidas e assumir a gestão da empresa ou comprar mais de 50% das ações, quitar ou negociar débitos urgentes e revender para um empresário por um valor bem maior.
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São considerados “investimentos alternativos” pelo mercado, que são aqueles que podem valorizar muito ao longo dos anos. Enquanto os mais comuns como ativos de renda fixa, renda variável e multimercado possuem um retorno menos demorado.
De acordo com Lago, o caso da Argentina é notável. Com a adoção de uma política cambial flutuante, o país enfrentou a desvalorização abrupta de sua moeda e incapacidade de pagar sua dívida nos mercados externos e interno. Apesar da tentativa de renegociação, alguns investidores recusaram a oferta e venderam seus títulos para investidores especializados em alto risco, os chamados fundos abutres.
Esses compradores decidiram processar a Argentina de um tribunal em Nova York buscando obrigar o país a liquidar o débito, em 2010. O fato até levantou questões sobre soberania nacional. “É assim que funcionam. O mais comum é escolher empresas ou países em momentos delicados, pagar ou negociar a dívida, reestruturar e vender por um preço maior”, diz Lago.
Como ganhar dinheiro com os fundos abutres?
De acordo com o planejador financeiro, existem alguns pontos que devem ser levados em consideração antes de pensar em investir nos fundos abutres. Confira as dicas fornecidas por Gabriel Lago ao E-Investidor.
1.Não invista mais de 5% do patrimônio
O investimento em fundos abutres deve ser cuidadosamente ponderado como uma parcela minoritária do portfólio, geralmente mantido abaixo de 5% do patrimônio, devido ao alto nível de risco envolvido. Este tipo de investimento está sujeito a uma grande dose de incerteza, onde o sucesso pode depender em grande parte de fatores imprevisíveis.
Enquanto os fundos multimercado tradicionais oferecem uma entrada mais acessível ao investimento, a participação direta em fundos abutres requer um investimento mínimo considerável, geralmente na faixa de R$ 250 mil. Este tipo de investimento normalmente tem um horizonte de retorno mais longo, que pode variar de 6 a 10 anos.
2.Estude minuciosamente o caso
Para aqueles interessados em explorar esse tipo de investimento, é altamente recomendado estudar minuciosamente os riscos envolvidos e compreender que se trata de uma opção de longo prazo.
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Há o risco significativo de perder todo o investimento, e os investidores podem ser chamados a realizar aportes adicionais, especialmente se o fundo estiver alavancado. É crucial estar ciente de que investir nesse tipo de fundo pode exigir contribuições adicionais, caso a empresa necessite, o que pode aumentar ainda mais o risco para o investidor.
Embora seja comum considerar sorte ou azar neste contexto, é importante destacar que existem indicadores, embora sutis e demorados, que podem ajudar a guiar as decisões de investimento. No entanto, o risco associado aos fundos abutres é significativo, com a possibilidade de que vários investimentos fracassem antes que um único sucesso compense as perdas.
3.Tenha uma carteira diversificada
Apesar de apresentarem oportunidades raras e potencialmente lucrativas, os fundos abutres são considerados uma aposta de alto risco e não são recomendados para todos os perfis de investidores. É fundamental possuir um entendimento sólido do mercado financeiro e estar preparado para lidar com as flutuações e incertezas inerentes a esse tipo de investimento.
Este tipo de investimento geralmente representa uma parcela muito pequena nas carteiras de investidores, e não é adequado para todos. “O risco é muito alto. Pode ser que dois ou três deem investimentos deem errado, quando um deles der certo, dará muito dinheiro”, afirma Lago.
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