Apesar de um cenário global incerto, o Índice de Fundos Imobiliários (Ifix) terminou abril com uma valorização acumulada em 3,01%, estendendo os ganhos do ano para 9,51%.
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Apesar de um cenário global incerto, o Índice de Fundos Imobiliários (Ifix) terminou abril com uma valorização acumulada em 3,01%, estendendo os ganhos do ano para 9,51%.
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O último mês foi marcado pelo anúncio de uma série de tarifas impostas pelos Estados Unidos aos produtos importados de diversos países, o que aumentou a tensão nos mercados. No entanto, ao longo de abril, o presidente americano, Donald Trump, voltou atrás e suspendeu as taxas recíprocas por 90 dias (com exceção das aplicadas sobre a China), mencionando possibilidades de negociações com outras nações.
Uma das interpretações do mercado é que o Brasil tende a ser relativamente menos afetado pela disputa tarifária, tanto pela aplicação de uma alíquota mais branda – o País ficou com a taxa mínima de 10% – quanto pela sua capacidade de atender a diferentes demandas globais.
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“Pelo menos no curto prazo, a percepção foi de certo alívio para os ativos de renda variável, o que conferiu fôlego adicional para os fundos imobiliários“, destaca o Itaú BBA, em relatório.
Apesar de 2025 estar se mostrando um ano de recuperação para a indústria de FIIs, por ora, o BB mantém uma postura cautelosa diante do cenário ainda incerto e reforça sua recomendação de alocação em fundos com ampla diversificação de ativos e contratos, bom histórico de gestão e alavancagem controlada. “Mesmo que o potencial de valorização seja um pouco menor em comparação com fundos mais arriscados e mais descontados, entendemos que a relação risco-retorno ainda se mostra mais equilibrada”, destaca.
O Itaú BBA, por sua vez, enxerga que a tendência de alta do Ifix pode ser interrompida conforme novas notícias forem sendo divulgadas. De qualquer forma, o banco segue confiante no mercado imobiliário no médio e longo prazo. “Mesmo considerando o atual patamar da taxa de juros, avaliamos que os fundos imobiliários continuarão com uma boa relação de risco-retorno em comparação a outras classes de ativos. No entanto, incertezas no âmbito global e interno podem continuar trazendo volatilidade no curto prazo”, afirma.
O E-Investidor consultou as carteiras recomendadas de fundos imobiliários de nove bancos e corretoras para maio. Dois FIIs se destacaram nas indicações: o BTG Logístico (BTLG11) e o Kinea Rendimentos (KNCR11), que receberam cinco menções cada.
O BBA avalia que o BTG Logístico é um fundo que traz diversificação na sua receita e ativos com fundamentos atrativos. “A qualidade técnica dos imóveis chama atenção e a localização também, já que 32% da receita está dentro do raio de 30km do centro da cidade de São Paulo e cerca de 72% considerando a extensão até os 60 km da capital, região econômica mais atrativa do País”, sinaliza o banco em relatório.
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Já o KNCR11 é apontado pela Genial Investimentos como uma alternativa segura. “A recomendação desse FII é fundamentada em uma opção mais defensiva, pautada em uma carteira com devedores sólidos e com baixo risco de inadimplência”, diz.
Veja a seguir as carteiras recomendadas de FIIs para maio:
| FIIs recomendados |
|---|
| LVBI11 – VBI Logístico |
| KNRI11 – Kinea Renda Imobiliária |
| TVRI11 – Tivio Renda Imobiliária |
| RBRR11 – RBR Rendimento High Grade |
| VCJR11 – Vectis Juros Real |
| KNHF11 – Kinea Hedge Fund |
| XPML11 – XP Malls |
| HGBS11 – Hedge Brasil Shopping |
| PVBI11 – VBI Prime Properties |
O BB realizou uma alteração em sua Carteira Renda de FIIs para maio. A casa retirou o fundo Fator Verita (VRTA11) para incluir o XP Crédito Imobiliário (XPCI11).
| FIIs recomendados |
|---|
| RZTR11 – Riza Terrax |
| GARE11 – Guardian Real Estate |
| TRXF11 – TRX Real Estate |
| HGCR11 – Pátria Recebíveis Imobiliários |
| KNIP11 – Kinea Índices de Preços |
| KNSC11 – Kinea Securities |
| VGIR11 – Valora RE III |
| XPCI11 – XP Crédito Imobiliário |
O BTG incluiu o fundo Valora RE III (VGIR11) em sua carteira de FIIs para maio.
| FIIs recomendados |
|---|
| BTCI11 – BTG Pactual Crédito Imobiliário |
| KNCR11 – Kinea Rendimentos |
| CPTS11 – Captânia Investimentos |
| KNIP11 – Kinea Índices de Preços |
| CLIN11 – Clave Índices de Preços |
| RBRR11 – RBR Rendimento High Grade |
| RBRY11 – RBR Crédito Imobiliário Estruturado |
| VILG11 – Vinci Logística |
| BRCO11 – Bresco Logística |
| BTLG11 – BTG Logístico |
| BTHF11 – BTG Real Estate Hedge Fund |
| BRCR11 – BC Pactual Corporate Office |
| PVBI11 – VBI Prime Properties |
| HGBS11 – Hedge Brasil Shopping |
| GZIT11 – Gazit Malls |
| VGIR11 – Valora RE III |
| TRXF11 – TRX Real Estate |
| HGRU11 – Pátria Renda Urbana |
Para maio, a Empiricus não fez mudanças na carteira.
| FIIs recomendados |
|---|
| HGBS11 – Hedge Brasil Shoppings |
| KNCR11 – Kinea Rendimentos |
| KNRI11 – Kinea Renda Imobiliária |
| MCCI11 – Mauá Capital Recebíveis |
| RBRR11 – RBR High Grade |
Em relação a abril, a Genial não realizou nenhuma troca na sua Carteira Renda.
| FIIs recomendados |
|---|
| RBRR11 – RBR High Grade |
| KNSC11 – Kinea Securities |
| PLCR11 – Plural Recebíveis |
| SPXS11 – Spx Syn Multiestratégia |
| HGRE11 – CSHG Real Estate |
| KNCR11 – Kinea Rendimentos |
| JSRE11 – JS Real Estate Multigestão |
| MCCI11 – Mauá Capital Recebíveis Imobiliários |
O Itaú BBA manteve a mesma carteira de abril para maio.
| FIIs recomendados |
|---|
| HGCR11 – Pátria Recebíveis Imobiliários |
| KNCR11 – Kinea Rendimentos |
| KNUQ11 – Kinea Unique |
| KNIP11 – Kinea Índices de Preços |
| BRCO11 – Bresco Logística |
| KNRI11 – Kinea Renda Imobiliária |
| BTLG11 – BTG Logístico |
| PVBI11 – VBI Prime Properties |
| RBRP11 – RBR Properties |
| HSML11 – HSI Malls |
| XPML11 – XP Malls |
| HGRU11 – Pátria Renda Urbana |
A Monte Bravo não movimentou a carteira para maio.
| FIIs recomendados |
|---|
| KIVO11 – Kilima Volkano Recebíveis |
| MCRE11 – Mauá Capital Real Estate |
| KNCR11 – Kinea Rendimentos |
| KNSC11 – Kinea Securities |
| AFHI11 – AF Invest Cri |
| KDIF11 – Kinea Infra |
| KNCA11 – Kinea Crédito Agro |
| RURA11 – Itaú Asset Rural Fiagro |
| BTLG11 – BTG Logístico |
| HGLG11 – CSHG Logística |
| LVBI11 – VBI Logistico |
| PVBI11 – VBI Prime Properties |
| XPML11 – XP Malls |
| HGBS11 – Hedge Brasil Shopping |
| GARE11 – Guardian Real Estate |
| TRXF11 – TRX Real Estate |
| RBRF11 – RBR Alpha Fundo de Fundos |
O PagBank não mexeu em sua carteira recomendada de fundos imobiliários para maio.
| FIIs recomendados |
|---|
| BTLG11 – BTG Logístico |
| BRCO11 – Bresco Logística |
| HGCR11 – Pátria Recebíveis Imobiliários |
| VGIR11 – Valora RE III |
| VISC11 – Vinci Shopping Centers |
A carteira recomendada de FIIs da Terra passou por uma mudança em maio. A corretora retirou o fundo JS Real Estate Multigestão (JSRE11) e adicionou o Green Towers (GTWR11).
| FIIs recomendados |
|---|
| TRXF11 – TRX Real Estate |
| TGAR11 – TG Ativo Real |
| KNHF11 – Kinea Hedge Fund |
| HGLG11 – CGHG Logística |
| BTLG11 – BTG Logístico |
| VCJR11 – Vectis Juros Real |
| RBRF11 – RBR Alpha Multiestratégia Real Estate |
| RURA 11 – Itaú Asset Rural Fiagro |
| GTWR11 – Green Towers |
| MXRF11 – Maxi Renda |
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