O Citi fez alterações na composição de sua carteira de menor volatilidade (MVP, na sigla em inglês) de ações brasileiras. O banco retirou Marfrig (ex MRFG3) , Banco do Brasil (BBAS3), C&A (CEAB3), Klabin (KLBN11) e Fleury (FLRY3) desse portfólio e incluiu Cyrela (CYRE3), Nubank (ROXO34), Localiza (RENT3) e Equatorial (EQTL3).
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A alocação ficou distribuída com Marcopolo (POMO4), Cyrela, Nubank, Prio (PRIO3), Via Varejo, Vivara (VIVA3), Smart Fit (SMFT3), Rede D’Or (RDOR3) e Localiza, com 5% cada; Gerdau (GGBR4), Petrobras (PETR3; PETR4), Neoenergia (NEOE3) e Equatorial, com 10% cada; e Copel (CPLE6), com 15%.
Para proteger a carteira de uma correção mais profunda, o Citi elevou a fatia total de Utilities de 15% para 35%, além de aumentar a exposição à Petrobras de 5% para 10%.
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Embora adote postura mais defensiva, o banco destaca que as ações brasileiras continuam baratas em relação aos pares: o Ibovespa negocia a 9 vezes preço/lucro, ante 13 vezes do índice mexicano. Além disso, as taxas de juros permanecem acima do equilíbrio, com espaço para queda no início de 2026, o que justifica manter exposição a ações locais.
O Citi avalia que os mercados estão instáveis e que chegou a hora de reduzir o beta das carteiras. O banco americano observa que o Ibovespa tem mostrado volatilidade e queda desde a última revisão, mesmo após a tensão comercial entre Estados Unidos e Brasil arrefecer com um telefonema amistoso entre os presidentes Donald Trump e Luiz Inácio Lula da Silva (PT). A instituição acrescenta que a disputa pela sucessão presidencial de 2026 segue indefinida.
Nos últimos 30 dias, a carteira MVP caiu 5,4%, ante recuo de 1,3% do Ibovespa. No acumulado do ano, sobe 23%, contra 15% do índice. Desde a criação, avança 32%, superando os 22% da referência da B3. Segundo o Citi, a carteira pode ter de 10 a 15 ações, em pesos de 5%, 10% ou 15%, combinando seleção com atenção a fatores macroeconômicos.
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