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A proposta da oferta pública de aquisição (OPA) anunciada pela Iberdrola para as ações em circulação da Neoenergia (NEOE3) avalia a companhia a uma Taxa Interna de Retorno (TIR) real implícita de 10,1% ou 6,5 vezes o Valor da Empresa (EV, na sigla em inglês) pelo Ebitda (lucro antes de juros, depreciação, amortização e impostos), segundo os cálculos da equipe de análise do Citi.
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“É atrativo para a Iberdrola, uma vez que ela é atualmente negociada a um EV/Ebitda mais alto de cerca, de 11 vezes”, escreveu o analista do banco João Pimentel, em breve comentário.
Ele lembra que atualmente restam em circulação 16,2% de ações da Neoenergia.
O cálculo do Citi foi feito ao valor de R$ 32,77 por ação, que considera o ajuste pela Selic dos R$ 32,50 por ação citados do anúncio da OPA (e que faziam referência ao preço acertado em outubro com a Previ para a compra de 30,29% da Neoenergia). A atualização pela Selic, a partir de 31 de outubro, está indicada no fato relevante sobre a OPA.
O preço ajustado corresponde a um prêmio de quase 9% em relação ao último preço de negociação da Neoenergia (NEOE3), na última sexta-feira, de R$ 30,10 por ação, acrescentou. Nesta segunda (24), as ações disparam 7,34%, a R$ 32.
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