A XP avalia que a JBS (JBSS32) reportou um quarto trimestre (4T25) razoável, com receita líquida 4% abaixo da sua estimativa, mas com lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado 3% acima da expectativa.
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A XP avalia que a JBS (JBSS32) reportou um quarto trimestre (4T25) razoável, com receita líquida 4% abaixo da sua estimativa, mas com lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (Ebitda) ajustado 3% acima da expectativa.
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Já o lucro líquido também veio abaixo do projetado pela corretora, refletindo despesas financeiras acima do antecipado e ajustes pontuais.
No lado positivo, a XP destaca que o resultado melhor do que o esperado da JBS Australia pode levar a revisões de lucros e que a Seara superou seu principal concorrente.
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Os analistas Leonardo Alencar, Pedro Fonseca e Samuel Isaak chamam a atenção ainda para a US Pork, que entregou um trimestre sólido e acima do esperado, e para a margem positiva em US Beef, que foi inesperada. O fluxo de caixa livre para a empresa (FCF) foi considerado forte, por sua vez.
Ainda assim, a corretora observa que, além de um trimestre decepcionante para JBS Brazil e PPC, houve uma piora nas condições do ciclo do frango no Brasil e nos Estados Unidos, juntamente com as piores margens já registradas para o setor de carne bovina nos EUA.
“Em alguns momentos, criticamos a JBS por sua exposição a todas as proteínas e regiões, o que limita a possibilidade de capturar ciclos específicos de commodities; porém, a excelência operacional e a gestão do passivo da companhia mudaram seu perfil de geração de valor ao acionista. Ainda assim, com um cenário tão volátil quanto possível, a diversificação de lucros é mais do que bem-vinda”, afirmam os analistas.
A XP destaca ainda que a JBS também anunciou um dividendo esperado de US$ 1 por ação, que será pago em 17 de junho.
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