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O Citi elevou a sua recomendação para a EcoRodovias (ECOR3), de neutra para compra, mas reduziu o preço-alvo por ação de R$ 11 para R$ 10, o que ainda repreenta potencial de valorização de 29,70%, em relação ao último fechamento. As mudanças, segundo o banco americano, decorrem da recente queda no preço dos papéis, que restaurou o potencial de alta e tornou a avaliação mais atraente, com uma Taxa Interna de Retorno (TIR) real de 16,7%.
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A análise do Citi incorporou os resultados do primeiro trimestre e revisou a curva de despesas de capital, que, embora mais alta nos próximos anos, ainda reflete uma carteira de pedidos administrável e com risco limitado dos preços do petróleo.
Na estimativa do banco, a alavancagem da EcoRodovias “deve permanecer elevada até 2030”, mas o impacto do aumento da Selic, a taxa básica de juros, nos lucros parece gerenciável, já que a maior parte da dívida da empresa é indexada à inflação e de longo prazo, pondera.
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Com o leilão da Rota Gerais já concluído, o Citi também espera um período “mais tranquilo” para novos projetos e alterações contratuais, permitindo que a administração foque na execução.
“Nesse cenário, o crescimento do tráfego deve se tornar um fator de desempenho mais relevante, enquanto a boa assimetria de potencial de alta permanece, mesmo com uma avaliação sensível à dinâmica do tráfego”, pontua o banco, em relatório.
*Conteúdo elaborado com auxílio de inteligência artificial, revisado e editado pela Redação da Broadcast
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