Em junho de 2022, os ativos de renda fixa da B3 (veja os melhores investimentos de renda fixa aqui) alcançaram estoque recorde de R$ 4,27 trilhões, número 26% maior do que o registrado no mesmo período do ano passado, quando os títulos somavam R$ 3,39 trilhões. Os dados foram enviados com exclusividade ao E-Investidor.
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Somente os títulos emitidos por instituições financeiras registraram um montante de R$ 3,2 trilhões em estoque, valor 24% maior do que o obtido em junho de 2021.
Neste segmento, são incluídos os Certificados de Depósito Bancário (CDBs), Recibos de Depósito Bancário (RDBs), Depósitos Interfinanceiros (DIs), Letras Financeiras (LFs), Letras de Crédito do Agronegócio (LCAs), Letras de Crédito Imobiliário (LCIs) e as Letras Imobiliárias Garantidas (LIGs).
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Os CDBs foram os títulos com maior volume registrado no semestre. No final de junho de 2022, registravam um estoque de R$ 1,6 trilhões, um aumento de 13% em relação a junho de 2021.
LCIs e LCAs também registraram grandes saltos em volume ao longo do semestre. Os títulos somaram R$ 448 bilhões de estoque, sendo R$ 180 bilhões de LCIs e R$ 268 bilhões de LCAs. O crescimento em relação a junho do ano passado foi de 56% e 74%, respectivamente.
Já as Letras Financeiras, títulos que captam recursos de longo prazo, contabilizaram um aumento de 80% nos registros em comparação a junho de 2021. O estoque do produto em junho era de R$ 408 bilhões, 23% superior ao mesmo período de 2022.
Por último, a novata ‘LIG’, regulamentada pelo Banco Central em 2018, atingiu pela primeira vez o patamar de R$ 65 bilhões de estoque. O título é lastreado em créditos imobiliários e não possui a proteção do Fundo Garantidor de Crédito (FGC).
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De acordo com Fábio Zenaro, diretor de Produtos de Balcão e Novos Negócios da B3, o aumento da Selic explica o salto registrado no volume dos produtos de renda fixa. Em menos de dois anos, a taxa básica de juros saiu de 2% ao ano para os atuais 13,75% ao ano.
Fora isso, o aumento do interesse por títulos como LCIs e LCAs tem a ver com benefícios tributários. “O atrativo para o investidor é que são papéis isentos de Imposto de Renda”, explica Zenaro.
Os títulos corporativos de dívida, que incluem debêntures, Certificados de Recebíveis do Agronegócio e Imobiliário (CRIs e CRAs), Certificado de Recebíveis (CR) e Notas Comerciais registraram crescimento de 31% em 12 meses, atingindo uma quantia de R$ 996,5 bilhões.
Neste segmento, as debêntures foram os principais destaques, com um aumento de 50% nas emissões. No 1° semestre de 2022, foram registrados R$ 129,4 bilhões em debêntures e o estoque do produto chegou a R$ 761,6 bilhões.
“Com taxas mais altas, os títulos de renda fixa voltam a ser mais atrativos para o investidor, o que também cria um cenário para as empresas captarem recursos no mercado de capitais por meio dos títulos de dívidas corporativas”, explica Zenaro.
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Esse cenário se repete com os CRIs, CRAs, CRs e notas comerciais. Os registros dos recebíveis imobiliários representaram R$ 17,9 bilhões no semestre, aumento de 32% em comparação ao mesmo período do ano anterior. O estoque do produto em junho de 2022 somava R$ 114,6 bilhões.
Os recebíveis do agronegócio, por sua vez, tiveram R$ 16,8 bilhões registrados, aumento de 58%. O estoque do produto ficou em R$ 76,3 bilhões. Além disso, foi emitido o primeiro Certificado de Recebíveis (não vinculado somente ao setor imobiliário ou do agronegócio) em maio deste ano, regulado através da Medida Provisória 1103/22, que estabeleceu um marco regulatório para as companhias securitizadoras.
Já o volume financeiro emitido de Notas Comerciais (novo título privado de dívida de curto prazo) até junho triplicou em relação ao mesmo período do ano anterior. Enquanto no primeiro semestre de 2021 as emissões somaram R$ 5,7 bilhões, em 2022 o número saltou para R$ 19,7 bilhões.
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