Em relatório divulgado nesta terça-feira (5), o Citi informou que reduziu seu preço-alvo da B2W(BTOW3) de R$ 139,53 para R $90. Apesar do corte, o banco reiterou sua recomendação de compra para a ação. Com base no fechamento do mercado desta terça(5), o potencial de valorização do papel é de 22,45%.
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A mudança no valor sugerido do ativo aconteceu após a instituição incorporar novas estimativas para a empresa devido a sua nova estratégia em focar na aceleração do crescimento em detrimento da geração de caixa.
“A companhia mencionou (no evento do dia do investidor) que pretende crescer acima da média dos seus três principais pares, e que está planejando investimentos de R$ 5 bilhões nos próximos três anos”, afirmam Tobias Stingelin e João Pedro Soares, analistas do Citi.
O banco americano pontua que este plano prevê um crescimento de 50% no volume bruto negociado (GMV) pela empresa em 2021, o que deve levar a margem Ebitda da B2W para cerca de 6% a 7%, ante 9,5% em 2020, mas que gerará um fluxo de caixa negativo.
Também é destacado que o balanço da companhia é menos robusto que os dos principais concorrentes, mas que a estratégia faz sentido porque o crescimento do varejo eletrônico é sustentado, no momento, por fortes investimentos e aquisições. Por isso a manutenção da indicação de compra da ação.
A B2W (BTOW3) encerrou o pregão desta terça (5) em baixa de 2,23%, a R$ 73,50 – o Ibovespa subiu 0,44%, aos 119.376,21 pontos no dia.
