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O mês de junho começou com tom positivo nos mercados acionários. As praças da Europa e norte-americanas avançaram, com os investidores renovando o otimismo com o processo de reabertura das economias, embora o aumento das tensões entre EUA e China continue sendo monitorado.
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Alguns dados econômicos nos EUA também contribuíram com a melhora do humor. Os investimentos em construção, por exemplo, caíram 2,9% na passagem de março para abril, ante previsão de queda maior, de 5,8%. Já o índice de atividade industrial do país, medido pelo ISM, subiu de 41,5 em abril para 43,1 em maio.
No Brasil, o Ibovespa ensaiou uma realização de lucros pela manhã, mas voltou a mostrar força durante o pregão. Amparado pelos setores financeiro e de consumo, o Ibovespa encerrou com ganhos de 1,39%, aos 88.620 pontos e giro financeiro de R$ 24,1 bilhões.
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No câmbio, após alívio nos últimos pregões, o dólar encerrou com alta de 0,93%, aos R$ 5,39. Na agenda de amanhã, destaque no Brasil para os dados da Fenabrave sobre vendas de veículos em maio.
Na pesquisa Focus desta semana, a maioria dos indicadores parece ter atingido um novo equilíbrio para 2020. Embora não haja alterações nas taxas Selic e na taxa de câmbio para o final do ano de 2020, as últimas estimativas do IPCA subiram pela primeira vez após 11 cortes consecutivos – com previsões de inflação para 2020 atingindo cerca de 1,6%. Enquanto isso, as estimativas do PIB foram cortadas novamente nesta versão, pela 16a. semana consecutiva para -6,25% em 2020, mantendo-
se estável em +3,5% para o final de 2021.
Alterando a recomendação de Magazine Luiza e B2W para Neutra
Os nomes de comércio eletrônico tiveram valorização expressiva justificadamente, pois as tendências de curto prazo aceleram o aumento da penetração on-line como uma proporção das vendas no varejo em três anos. No entanto, os múltiplos EV/GMV (2021) estão agora acima dos picos históricos e vemos algum risco de queda, à medida que o crescimento do GMV diminui quando as lojas reabrirem no 2S20.
Nossa visão: Elevamos os preços-alvo de BTOW3 (R$ 100,00 a partir de R$ 78,00) e MGLU3 (R$ 65,00 a partir de R$ 56,00), mas alteramos a recomendação para Neutra, pois as ações já registraram grandes ganhos de participação de mercado. Mantivemos LAME4 e VVAR3 com recomendação de Compra, com preços-alvo mais altos para cada uma.
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