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(Jairo Mejía/EFE) – A democratização das operações do mercado de ações por meio de aplicativos e redes sociais vem causando uma guerra nas últimas semanas em Wall Street na qual, pela primeira vez, grandes fundos foram derrotados, com US$ 20 bilhões de dólares e muito orgulho perdido no campo de batalha. Mas um dilema regulatório se abre e uma dúvida sobre um sistema controlado pelos grandes ‘corretores’.
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Depois de um 2020 repleto de choques, não é surpresa que os gestores dos grandes fundos de fundos (FoFs) de Manhattan estivessem cientes do próximo movimento da bolsa de valores que “Deepfuckingvalue” iria fazer – esse é um dos “comandantes” da revolução Wallstreetbets no fórum do Reddit.
“Deepfuckingvalue”, cujo nome é Keith Gill, conseguiu do porão de sua casa em Massachusetts vencer fundos como o Melvin Capital, que havia acumulado um grande volume de opções de curto prazo, ou seja, o direito de vender ações no mercado futuro da GameStop, uma loja decadente de varejo de produtos e acessórios para videogames.
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Gill não estava sozinho. Ele entrou em uma batalha épica a partir do Discord, um conjunto de salas de bate-papo se tornou um pregão virtual, e do Wallstreetbets, um subfórum do Reddit com milhões de membros que investem em média apenas alguns milhares de dólares no mercado de ações, a maioria por meio do aplicativo Robinhood, sem comissões.
Gritando “espere! espere” e “para a lua”, milhões de pequenos investidores elevaram o preço das ações da GameStop, que há menos de um ano era de apenas US$ 4 dólares para mais de US$ 400. AMC, Nokia e a marca de fones de ouvido Koss eram outros de seus objetivos que drenaram grandes fundos de investimento.
Para reduzir as perdas, esses grandes gestores de Wall Street foram forçados a cobrir posições curtas comprando ações em massa, o que desencadeou um aumento ainda maior no preço, movimento conhecido como “short squeeze“. Esse fenômeno poderia ter provocado perdas de US$ 20 bilhões a fundos de investimento, e no caso da Melvin Capital forçou uma injeção de emergência de US$ 3 bilhões.
“Muitos vêem isso como um sinal de que o mercado em alta implacável finalmente terminará em sangue e lágrimas”, disse Yves Bonzon, diretor de investimentos do banco suíço Julius Baer.
Pela primeira vez na história, pequenos investidores, forçados a dançar ao ritmo dos grandes nomes de Wall Street por décadas, assumiram o controle, causando vários apertos simultâneos e o maior aumento na volatilidade em dois anos. E um volume de transações no nível dos dias da crise de 2008.
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O fenômeno GameStop está fermentando há anos e já foi testado pela impressionante ascensão de Tesla contra as análises de muitos iluminados de Wall Street, mas encorajado por personalidades como Elon Musk, fundador da Tesla.
Musk só precisou de um tweet com a palavra “Gamestonk” (um aceno para um meme) no dia 26 para impulsionar o preço das ações da GameStop acima de US$ 300, enquanto “Deepfuckingvalue”, que acumulou opções em toda a GameStop desde 2019, lucrou mais de US$ 25 milhões em um investimento inicial de US$ 50 mil.
Por trás dessa democratização do mercado de ações está o aplicativo Robinhood, que permite investir facilmente, sem comissões, do seu celular e utilizar recursos como alavancagem ou compra de opções e ainda optar por técnicas complexas como o “Iron Condor”, uma combinação de diferentes opções.
Graças ao Robinhood, que nasceu com a promessa de “deixar o povo operar na bolsa”, a geração Y e agora também a geração Z começaram a gostar do mercado de ações, entendendo suas correntes fundamentais e usando a bolsa de valores como um jogo.
O app Robinhood foi recentemente multado pela Securities and Exchange Commission (SEC) por não explicar que sua maneira de realmente ganhar dinheiro é contribuindo com um volume gigantesco de ordens de compra para grandes fundos como o Citadel e lucrar com as diferenças de preço geradas, ou seja, entre a ordem e a execução.
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Essa dicotomia foi destacada recentemente, quando o Robinhood limitou as operações nos papéis mais afetados pela especulação e os investidores se levantaram contra o mesmo aplicativo que permitiu a eles negociar na bolsa – a ponto de protestar na rua.
A SEC, por enquanto, aliou-se aos pequenos investidores e garantiu que investigará as limitações impostas pelo Robinhood, embora tenha sido comprovada a sua incapacidade de agir diante desses movimentos especulativos.
Curiosamente, muitos dos defensores do pequeno investidor são bilionários. “Na hora da verdade, sabíamos quem é o cliente real que preocupa o Robinhood”, explicou Tyler Winklevoss, um dos fundadores do Facebook e investidor de criptomoedas, que não para de defender o “povo” contra a ditadura dos fundos.
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