O Bank of America (BofA) elevou a recomendação da Movida (MOVI3) de neutro para compra e subiu o preço-alvo de R$ 13,60 para R$ 21, mencionando que vê a empresa recuperando rentabilidade a partir de uma nova equipe administrativa.
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O Bank of America (BofA) elevou a recomendação da Movida (MOVI3) de neutro para compra e subiu o preço-alvo de R$ 13,60 para R$ 21, mencionando que vê a empresa recuperando rentabilidade a partir de uma nova equipe administrativa.
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“Com melhor eficiência da frota, menor custo da dívida e maior contribuição na receita de aluguel de frota (que tem maior ROIC, retorno sobre capital investido), elevamos o preço-alvo para R$ 21 (de R$ 13,6) – implicando potencial de valorização de 74% – e elevamos a ação para compra (ante neutro)”, afirmam Rogerio Araujo e Gabriel Frazao, em relatório enviado a clientes.
Os analistas ainda estimam que o ciclo de negócios para aluguel de automóveis deve melhorar em 2024, depois que a Movida terminar de vender os carros adquiridos na pandemia de covid-19. Assim, o BofA projeta que o lucro líquido da Movida deve aumentar para R$ 380 milhões em 2024, ante estimativa de R$ 235 milhões, embutindo uma alta de 62% no lucro por ação (EPS). Já o múltiplo preço por lucro (P/E) fica em 11,5 vezes para 2024 e 7,1 vezes para 2025.
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O BofA ainda reitera recomendação de compra para Localiza (RENT3), com preço-alvo de R$ 79, o que representa um potencial de valorização de 25% ante o fechamento de sexta-feira, 15.
“Continuamos vendo um bom carryover para 2024, impulsionado pelo crescimento esperado do volume de aluguel de frota com rentabilidades superiores, menores taxas de depreciação no aluguel de carros e redução no custo da dívida (impulsionada pela queda da taxa Selic). No entanto, não reconhecemos mais a amortização do ágio da aquisição da Unidas em 2024 (+R$ 470 milhões/ano por cinco anos), que foi adiada para 2025 – levando a uma queda de 9% no lucro por ação de 2024, para R$ 3,6 por ação”, afirmam Araujo e Frazao.
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