Santander inicia cobertura da Raízen (RAIZ4). É hora de comprar ações?

Em relatório, os analistas destacam que a tese de investimentos da casa é construída em quatro pilares. O primeiro é lucratividade do etanol de segunda geração (E2G), que se beneficia do término de alguns contratos de cogeração de energia. O consumo de combustível é visto como um fator positivo, continuando a crescer apesar da eletrificação da frota da empresa.

Como terceiro pilar, os estrategistas destacam a normalização dos estoques de etanol enquanto ganham participação do mercado de gasolina. Por fim a casa destaca que a desvalorização do real ajudou a impulsionar os resultados da Raízen, compensando parcialmente a fraqueza nos preços do açúcar.

É hora de comprar as ações da Raízen?

Além da recomendação de compra, os analistas acreditam que a Raízen está estrategicamente posicionada para aproveitar as oportunidades de crescimento estrutural que estão sendo criadas pela transição energética que está remodelando a matriz energética brasileira e mundial.

Invista em oportunidades que combinam com seus objetivos. Faça seu cadastro na Ágora Investimentos

“A sua posição diferenciada, como o maior produtor de biomassa do mundo, permite à empresa perseguir projetos de alto retorno que vão desde E2G a biogás e muito mais. Esta competição é complementada por sua liderança nas operações de distribuição de combustível no Brasil e melhorando o açúcar e negócio de etanol”, afirma o banco em relatório.

Para o ano fiscal de 2025, o Santander projeta um Ebitda de R$ 14,7 bilhões, próximo ao limite inferior do guidance e 7% abaixo do consenso. Os analistas justificam essa expectativa por serem mais conservadores em relação ao mercado de açúcar e etanol, devido à tendência descendente dos preços do açúcar. “Por outro lado, somos construtivos em relação ao negócio de mobilidade, dada a estratégia da Raízen de focar nas margens, em vez de nos volumes”, afirmam.

A casa relembra, no entanto, que os preços das matérias-primas e dos combustíveis, as alterações nos mandatos de energias renováveis, excesso de capex, mudanças à monetização de créditos tributários, eletrificação da frota brasileira e disciplina de capital são os principais riscos do investimento na Raízen.

Encontrou algum erro? Entre em contato